넷플릭스(NFLX):유럽락다운수혜주_미국주식x미국개미

넷플릭스 - 더 위쳐

선요약 : 코로나바이러스는 유럽, 미국부터 폐쇄시킬 것 같다.미국에서 가격 인상은 연간 7억 5천만 달러 이상의 새로운 수익을 창출해야 한다.

 

 

넷플릭스(NFLX) 주식은 3분기 수익률 상승에도 불구하고 주가가 하락했는데,

이는 가입자가 충분하지 않고 유로 채권 재평가로 인해 순이익이 증가했기 때문이다.

지난 주 후반, 넷플릭스(NFLX)에 대한 최근의 뉴스가 긍정적일 것임에도 불구하고, 매도에 휘말렸다.

 

우선 많은 이들이 두려워하던 코로나바이러스 부활이 확실히 찾아왔다. 

유럽의 주요 3개국은 이미 폐쇄를 선언했으며, 아래에서 보듯이 미국에서의 확진자수가 급증하면서 미국내에서의 더 많은 락다운이 분명히 가능하다.

기온이 점점 더 추워지기 시작했을 뿐이고 백신이 대량으로 사용되는 데 몇 달 정도 걸릴 것으로 보이는 가운데 혹독한 겨울이 다가오고 있다.

 

일일 확진자수  _ 출처 : worldometers data

 

아무도 그 바이러스의 영향을 축하하지 않지만, 넷플릭스(NFLX)에게는 많은 기회를 제공할 것 같다.

넷플릭스(NFLX)는 전 세계에 락다운이 발효됨에 따라 2020년 상반기에 거의 2,600만 명의 신규 가입자를 추가했다.

다음 분기나 두 분기는 넷플릭스 경영진이 최신 지침을 내릴 때 완전히 고려하지 않았던 이익을 볼 수 있었다.

넷플릭스(NFLX)는 12월 중에 총 가입자 수 2억 명 중 1위를 차지할 것으로 예상되며, 내년에는 적어도 2천만 명 이상의 서브를 추가할 수 있을 것으로 예상된다.

또 다른 좋은 소식은 넷플릭스(NFLX)가 미국의 상위 2개 계획에 대한 다음 가격 인상을 발표했다는 것이다.

이 서비스는 케이블 패키지에 비해 여전히 매우 저렴하며, 이곳이나 그곳에는 1~2달러가 소요될 것 같지 않다.

미국/캐나다의 사용자당 평균 매출 증가율이 최근 제자리걸음을 하고 있기 때문에, 이것은 분명히 도움이 될 것이다.

 

스트리밍 활성사용자수 _ 출처: Netflix quarterly earnings letters

넷플릭스는 더 이상 국가별로 구독자를 세분화하지 않지만, 2019년 4분기 비율을 이용해 추산하면 미국에는 약 6500만명의 구독자가 있다. 

이 숫자에 대해 사용자당 평균 수익을 1달러 증가시키는 것은 연간 7억 8천만 달러의 추가 수익이 될 것이며, 이 중 상당수는 즉시 순이익으로 돌아설 것이다. 

앞서 기사에서 논의한 것처럼 넷플릭스는 최근 몇 년 사이 영업이익을 낮은 한자릿수에서 중간자릿수에서 20% 가까이 올리는 등 의미 있는 수익성 창출에 나섰다.

지난 목요일 이 가격조정이 발표되었을 때 이 회사의 주가는 급등했지만 전반적인 기술 부문의 약세에 힘입어 주 후반에 다시 하락했다. 

20일 현재 평균 목표가는 545.12달러로 현재보다 11% 이상 상승했음을 시사했다.

특히 애널리스트들이 새로운 가격 구조를 반영하기 위해 수익 추정치를 상향 조정함에 따라, 앞으로 더 많은 가격 목표치가 상승하는 것을 보는 것은 놀랄 일이 아니다. 예상보다 더 나은 수익은 또한 더 많은 현금흐름을 유발하여 향후 부채 증가를 방지하고 손익계산서를 하향 조정함에 따라 더 많은 영업 레버리지가 발생할 수 있다.

목표가격 평균을 살펴보면, 그 평가는 몇몇 사람들이 생각하는 것만큼 미친 것이 아닐 수도 있다.

넷플릭스 주식은 수년간 높은 두 자릿수 또는 심지어 세 자릿수 P/E에서도 꾸준히 거래되어 왔다.

2025년까지 주당순이익은 매년 최소 22% 성장할 것으로 전망됐다.

최근 3년간 평균 목표를 약 330달러 올렸음을 감안하면 2025년까지 평균이 200달러 정도 더 오를 수 있다고 생각하는 것은 미친 짓은 아니라고 생각한다. 그때쯤이면 넷플릭스는 자사주주식 매입 프로그램을 시작하기에 충분한 현금흐름을 생산하고 있을지도 모르며, 이는 주당 수익을 더욱 높일 것이다. 그 회사는 영업 레버리지에 강점이 있다는 것이 수익에 정말로 도움이 된다는 것을 보여왔기 때문에 장기적인 순이익 잠재력이 현재 시가 예상하는 것보다 더 클 수도 있다.

결국 투자자들은 넷플릭스를 다시 한번 살펴봐야 한다. 이 스트리밍 거대 기업은 전 세계 또 다른 코로나바이러스 락다운 조치를 이용할 것으로 보인다. 넷플릭스(NFLX)는 이미 매 분기마다 수백만 명의 가입자를 늘리고 있지만, 미국의 가격 인상은 상위와 하위 순위도 상승시킬 것이다. 지난주 기술주 매도에 주가가 몰리면서 현재 주가는 평균 시가총액 목표치보다 두 자릿수 상승폭을 보이고 있다. 만약 당신이 당신의 포트폴리오에 홈 주식의 체류를 더하기를 원한다면, 스트리밍 리더는 당신이 있고 싶은 한 곳일 것이다.

 

 

 

# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 본 글에서 거론된 주식의 매수,매도는 투자자 본인의 판단이며 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.

 

 

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