잉여현금흐름(FCF)순위_미국주식x미국개미

12개월간 FCF 순위 _출처:shadowinvesting

선요약 : AT&T (티커:T) 한물갔다고생각했는데,,, FREE CASH FLOW 를 보니, 달라 보인다. 또한, 나는 애플, 마이크로소프트, 아마존은 쭉 포트에 유지해야겠다.


잉여현금 흐름은 모든 투자자에게 반드시 이해되어야한다. 중요한 이유를 설명하기 위해 AT & T를 예로 들어 봅시다.

AT & T는 현재 Net income(이익)은 119 억을 보유하고 있으며, AT & T는 주당 $ 2.08의 배당금을 지급하며, 발행주식수는 7.15B입니다.
빠른 계산(2.08 x 7.15B = $ 14.8B)을 해보면,, AT & T가 주주에게 배당금으로 연간 148 억 달러를 지급한다는 것을 의미합니다.
수입이 11.9B에 불과한데, payout ratio는 100 % 이상이어고, 이러면 손실이 발생합니다. 손익 계산서는 감가 상각 및 상각과 같은 비 현금 비용을 고려합니다 (AT & T는 280 억 가치의 D & A 보유). 이는 현금이 아닌 항목이며, 그것이 FCF가 들어오는 곳입니다. 위에서 볼 수 있듯이 AT & T는 실제로 $ 259B의 가용 현금 흐름을 가지고 있으며, 이는,지불하는 연간 배당금 $ 148B를 충당합니다. 수입대비 배당성향은 124 %이지만 FCF 기준 지불금은 57 %입니다.
많은 사람들이 AT & T가 배당금을 삭감 할 것이라고 말하고, 이 것은 FCF를 제대로 이해하지 못한다는 것을 알고 있습니다. 기업은 수입보다 FCF가 적거나 AT & T처럼 그 반대 일 수 있습니다. 예를 들어 애플의 수입은 580 억 달러이지만 FCF는 710 억 달러에 이릅니다.. 제가보기에 시가총액 $ 2.2T인 이 회사의 주요 bullish한 요인 중 하나입니다.

암튼,, 위기를 기회로 바꾼다고, 하락폭이 큰 업종에 집중하는 투자자들도 있다,, 하지만 상대적으로 리스크를 낮추기 위해선,, FCF를 보고, 현금 비중이 높은 성장기업에 장기투자해야 한다는 판단이다.

높은 잉여현금흐름(FCF)을 가지고 주주 환원 (배당·자사주 매입)을 유지할 수 있는 기업? 애플, 마이크로소프트, AT&T 등은 코로나19로 인한 이익 성장 감소를 일부 막을수 있다.
잉여현금흐름은 기업이 벌어들인 돈에서 세금·영업비용·설비투자액 등을 제외하고 남은 현금으로 차후의 주주 배당금, 자사주 매입 규모를 예상해볼 수 있다.

결론은 요즘같이 변동성이 큰 시장에서는
잉여현금흐름이 높아 주주 환원을 이어갈 수 있는 기업! (맨 위의 그림 참조) ,,또한 새로운 시장 트렌드를 이끌고, 성장을 이어갈 수 있는 기업에 투자해야 한다고 생각된다



# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 본 글에서 거론된 주식의 매수,매도는 투자자 본인의 판단이며 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.


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