인텔(INTC), AT&T(T) 극심한 저점상태의 고배당 기술주

 

 

선요약 : 인텔(티커:INTC) 및 AT&T(티커:T)는 극심한 저점상태로 S&P 500 평균의 3배 이상의 배당수익률이다! [인텔 배당률 5.7% , AT&T 배당률 6.1%]

기술주들은 2022년에 큰 타격을 입었습니다. 많은 경우에 지나치게 낙관적이었던 팬데믹 시대의 밸류에이션은 단순히 현실로 돌아갔습니다. 그러나 다른 경우에는 지속 가능한 배당금을 지급하는 좋은 회사의 주식이 배당 수익률을 기록적인 수준으로 끌어올릴 정도로 타격을 입었습니다.
반도체의 인텔(티커:INTC)과 통신사 AT&T(티커:T)는 각각 2023년과 그 이후에 상당한 도전에 직면하고 있지만, 배당 투자자들은 이러한 고수익 기술주를 주시해볼만 합니다.

 

내부자들이 매수하는 intel    출처:secform

인텔
지난 2년 동안 거대 칩 Intel의 주가는 CEO인 Pat Gelsinger의 리더십 아래 폭락했습니다. Gelsinger는 인텔이 제조를 두 배로 늘리고 핵심 CPU 시장에서 확실한 리더십을 되찾고 세계적 수준의 파운드리 비즈니스를 구축하기 위해 값비싼 전략을 수립했습니다. 
인텔 주식이 다년간 최고치에서 60% 이상 하락하면서 배당수익률은 전례 없는 수준으로 치솟았습니다. 포워드 배당 수익률은 약 5.7%로 S&P 500 수익률의 3배 이상입니다.
투자자들은 두 가지 이유로 적어도 향후 몇 년 동안 실질적인 배당 성장을 기대해서는 안 됩니다. 첫째, PC 산업이 인텔의 재정에 압박을 가하고 있는 심각한 침체를 겪고 있기 때문입니다. 둘째, 인텔이 성장 이니셔티브에 사용 가능한 모든 현금 흐름을 쏟아 붓고 있기 때문입니다. 인텔은 올해 자본 지출에 210억 달러를 지출하여 무료 현금 흐름을 적자로 만들 것이며 지출은 2024년까지 높은 수준을 유지할 것입니다.
인텔은 시장 선두주자인 TSMC에 도전하며 파운드리 사업의 메이저 플레이어가 되는 것을 목표로 하고 있다. 그러기 위해서는 회사가 제조 기술 측면에서 진지하게 따라잡아야 합니다. Intel은 향후 몇 년 동안 새로운 프로세스 노드를 공격적으로 출시할 계획이며, 이는 TSMC와의 격차를 좁힐 뿐만 아니라 자체 제품의 경쟁력을 향상시킬 것입니다.
인텔은 지금까지 배당금을 유지해 왔으며 현재 수준을 유지하기 위해 최선을 다하고 있는 것으로 보입니다. 그러나 인텔이 계획한 지출 금액과 경제 환경을 둘러싼 불확실성을 감안할 때 인텔이 결국 현금 확보를 위해 배당금을 삭감할 위험이 있습니다. 그 위험은 낮아 보이지만 제로는 아닙니다.

인텔의 턴어라운드 노력은 2023년에 상당한 진전을 이룰 것입니다. 이 회사는 1월에 오랫동안 지연된 Sapphire Rapids 서버 칩을 출시하고 Meteor Lake PC 칩으로 경쟁 AMD에 압력을 가하고 2세대 Battlemage 외장 그래픽 카드를 출시할 예정입니다. 
파운드리 사업을 구축한다는 목표를 향해 계속해서 행진하고 있습니다. 


AT&T

AT&T가 미디어 제국을 완전히 해체함에 따라 이 통신 대기업은 이제 무선 및 광섬유 사업 성장에 집중할 수 있습니다. 
어려운 경제 상황이 회사 실적에 어느 정도 압박을 가하고 있지만 고객 확보에는 문제가 없습니다.
AT&T는 3분기에 338,000개의 광섬유 연결과 함께 708,000명의 순 후불전화 가입자를 추가했습니다. 무선 서비스 수익은 전년 대비 5.6% 증가했으며 광섬유 성장은 전체 광대역 수익을 6.1% 증가시켰습니다.
이 회사는 2022년에 140억 달러의 무료 현금 흐름을 창출할 것으로 예상하는데, 이는 부분적으로 고객의 지불 지연으로 인해 올해 초 감소된 전망입니다. 그것은 경제가 어려운 시기에 정상적인 고객 행동이므로 걱정할 필요가 없습니다. 
AT&T는 워너미디어를 분사한 후 배당금을 삭감했는데, 이는 수년간 값비싼 미디어 인수에 이어 배당금을 지속 가능한 수준으로 낮추기 위해 필요한 조치입니다. 회사는 현재 주당 0.2775달러의 분기별 배당금을 지급하고 있으며, 이는 약 6.1%의 포워드 배당수익률로 계산됩니다. 현재 주식 수를 기준으로 배당금은 내년에 약 85억 달러를 소비할 것입니다.
AT&T의 결과는 회사가 미디어 자산을 처분했기 때문에 이제 더 예측 가능해야 하지만 내년의 잠재적인 경기 침체는 분명히 약간의 고통을 줄 수 있습니다. 좋은 소식은 무선 및 가정용 인터넷이 대부분의 사람들에게 필수품이라는 것입니다. 고객이 스마트폰 업그레이드를 지연시켜 AT&T의 장비 수익을 감소시킬 수 있지만 이탈은 큰 문제가 되지 않습니다.
AT&T의 올해 잉여현금흐름 지침은 배당금 지급을 쉽게 커버하며, 잉여현금흐름은 향후 몇 년 동안 5G 및 광섬유에 대한 투자가 성과를 거두고 회사가 비용 절감의 이점을 실현함에 따라 증가할 것입니다. 이 회사는 원래 2023년 잉여 현금 흐름이 약 200억 달러가 될 것으로 예상했지만 경제 상황을 고려할 때 그 수치는 다소 낙관적일 수 있습니다. 그래도 시간이 지남에 따라 무료 현금 흐름을 늘릴 수 있는 여지는 충분합니다.

Intel과 마찬가지로 AT&T 투자자들은 조만간 상당한 배당금 인상을 기대해서는 안 됩니다. AT&T는 여전히 미디어 부문의 거래에서 쌓인 막대한 부채를 갚기 위해 노력하고 있으며 그 노력이 우선 순위가 될 것입니다. 

 

 

#출처 : fool.com

 

# 반박시 선생님 의견이 맞습니다.

# 본 글은 주식의 매수, 매도 추천글이 아닙니다. 따라서, 본 글에서 거론된 주식의 매수, 매도는 투자자 본인의 판단이며, 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.

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