선요약 : 배당성장과 지속적인 자사주매입을 통한 애플(AAPL)의 밝은 주가 전망이 기대된다.
애플(AAPL)에게 이번 분기는 역사적인 분기일 것이다.
5G 호환 아이폰을 출시한 시점인 2021년 1분기 회계연도인 2020년 4분기 달력을 기억하는 소비자가 많을 것이다.
그러나 투자자들에게 있어 분기는 또 다른 중요한 이정표를 의미하는데,
이는 장기적으로 이 주식에 강세를 보이는 주요 원인이 되고 있다.
아래 이미지에서는 애플의 자본금 반환과 순현금 포지션 그래픽을 볼 수 있다.
애플이 2020년 9월 말 회계 4분기 말 4,970억 달러 이상의 자본을 투자자들에게 돌려준 것을 알 수 있을 것이다.
시작 가능성이 매우 낮은 이번 분기에 자사주 매입이 없었더라도, 애플은 지난달 분기별 배당금 지급으로 5,000억달러 대기록을 넘었을 것이다.
미국은 인구가 3억 3천만 명이 조금 넘는다.
애플은 소득에 의해 제한되지 않고 각 사람에게 1,500달러의 수표를 발행할 수 있었을 것이다.
이는 올해 초 정부가 내놓은 코로나바이러스 검사보다 다소 많은 액수였을 것이고
애플은 여전히 돈이 남아 있었을 것이다.
이는 지난 9년간의 총 자본수익률로 연평균 550억 달러 이상이다.
애플이 주주들에게 이처럼 관대해질 수 있었던 것은
애플이 세계적인 기술 제품과 서비스 선두주자가 됐기 때문이다.
수입은 거의 연간 3,000억 달러로 증가했고, 그 중 상당 부분이 바닥으로 흘러갔다.
그 결과 이 회사는 지난 5년간 회계연도에 평균 600억 달러가 넘는 엄청난 현금흐름을 창출했다.
아래 표는 이러한 회계연도의 주요 현금흐름과 자본수익 데이터를 각각 9월에 종료한다.
아마도 여기서 가장 인상적인 부분은 지금 우리가 있는 곳일 것이다.
애플은 자본을 모두 돌려준 뒤에도 800억 달러 가까운 순현금 잔고를 갖고 최근 분기를 마쳤다.
회사가 지난 3년 동안 그래왔던 속도로 계속된다면 경영진이 현금중립이라는 목표치로 내려가는 것은
앞으로 3년 남짓이 될 것이다.
만약 잉여 현금 흐름 수치가 더 증가하거나 자본 수익률이 연간 750억 달러 정도의 속도로 둔화될 경우,
더 오랜 시간이 걸릴 수 있다.
그러나 애플이 결국 그 현금 중립적인 위치로 내려간다고 해서 반드시 자본수익이 끝나는 것은 아니다.
연간 수백억 달러 규모의 잉여 현금흐름을 여전히 생산하고 있다면 그 일부나 전부를 주주들에게 돌려줄 가능성이 높다.
일부 투자자들은 분기별 배당금을 훨씬 더 많이 지급하기를 원했지만, 여전히 연간 증가가 오고 있다.
지금까지 경영진의 선호도는 자사주매입이었고, 아래 도표에서도 알 수 있듯이, 지금까지 꽤 잘 되어가고 있다.
약 8년 동안, 애플의 조정된 주식 수는 263억 4천만주에서 170억으로 증가했다.
분할을 고려했을 때, 2020 회계는 순주식의 측면에서 가장 느린 감소였으며 약 7억 7천 1백만 주만이 감소하였다.
백분율 면에서는 4.34%의 하락이 두 번째로 더디게 나타났다.
물론, 많은 투자자들은 그들이 소유한 회사들이 8년 연속으로 그들의 주식 수를 최소한 연간 3.7% 줄일 수 있기를 바라고 있다.
가까운 미래는 애플에게도 매우 밝다.
앞으로 몇 년 동안, 아이폰은 소비자들이 5G 호환 장치로 업그레이드 할 때 잘 될 것이다.
현재 이 회사의 다른 제품들은 강력한 매출 성장을 보이고 있으며, 이는 연간 500억 달러가 넘는 매출과 탄탄한 성장세를 보이고 있는 서비스 부문으로 이어지고 있다.
아래 그래픽에서 알 수 있듯이 적어도 몇 년 이상 상위 라인과 하위 라인이 모두 양호한 성장을 할 것으로 예상되어 자본 수익 프로그램에 분명히 도움이 될 것이다.
결국 이번 회계분기 동안 애플의 자본환원계획이 5,000억달러의 대기록을 넘어섰다.
최근 연간 600억 달러 이상의 현금흐름이 발생함에 따라 경영진은 이 중 상당 부분을 주주들에게 돌려주었다.
그 배당금은 현재 엄청난 수입을 제공하지 않지만, 없는 것보다는 낫다.
동시에 상당한 속도로 주식수가 감소하고 있다.
수익이 앞으로 성장할 것으로 전망됨에 따라, 다음 5,000억달러가 돌아오는데 9년이 더 걸리지는 않을 것이다.
장기적으로는 투자자들에게 좋은 일이 될 것이다.
# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 본 글에서 거론된 주식의 매수,매도는 투자자 본인의 판단이며 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.
'미국주식' 카테고리의 다른 글
| 패스틀리(FSLY):엣지컴퓨팅 리더의 폭등_미국주식x미국개미 (0) | 2020.12.09 |
|---|---|
| 모건스탠리 2021년 임의소비재&필수소비재 매수종목_미국주식x미국개미 (5) | 2020.12.09 |
| 테슬라(TSLA):스페이스X SN8 스타쉽 발사 테스트_미국주식x미국개미 (5) | 2020.12.09 |
| 우버(UBER):플라잉택시사업 조비JOBY에 매각_미국주식x미국개미 (2) | 2020.12.09 |
| 테슬라(TSLA):일론머스크 재단 오스틴으로 이동_미국주식x미국개미 (3) | 2020.12.08 |
