선요약 : 스포티파이 Spotify (티커:SPOT)는 현재 O&E 팟캐스트 콘텐츠를 가지고 있는 매력적인 회사다. 팟캐스트 전용 구독 서비스는 주식의 다음 주가 상승의 촉매가 될 수 있다. 이 주식은 작년에 큰 폭의 상승에도 불구하고 여전히 넷플릭스에 비해 저렴하다.
지난해 프리미엄 팟캐스트 콘텐츠를 인수하기 위한 움직임으로 스포티파이(Spotify Technology) (티커:SPOT)는 프리미엄 콘텐츠를 보유한 넷플릭스 NFLX(Netflix)의 성공 경로를 밟기 위한 움직임을 보였다.
스포티파이는 150달러에서 350달러 정도로 지속 불가능해 보이는 가격에도 불구하고 여전히 Netflix에 필적할 만한 상승세를 보이고 있다.
팟캐스트 론칭
Spotify가 Joe Rogan과 Ringer와 O&E 팟캐스트 콘텐츠 계약을 체결했을 때 그 주식은 정말로 이륙했다.
Spotify는 독점적인 Joe Rogan 콘텐트를 지불하고 독점적인 콘텐트를 강화하기 위해 2억 5천만 달러에 링거를 구입했다.
Joe Rogan Experience는 5월 19일에 발표되었고 9월 1일에 플랫폼에 데뷔했다.
그 거래로 스포티파이는 분명히 1억 달러 이상의 비용이 들었으며, 심지어 조 로건이 단상에 배타적이기도 전에 한 푼의 가치도 없었다.
이 주식은 코로나 바이러스 약세로 인해 로건 계약을 발표하기 며칠 전인 5월에 불과 150달러밖에 되지 않았다.
조 로건 사의 발표는 링거 사의 매수세가 이미 스포티파이를 고무시킨 후에도 나왔다.
스팟파이(Spotify)는 O&E 팟캐스트 콘텐츠를 인수하여 스트리밍 제국을 구축했다.
매월 3달러에서 8달러까지 가입비를 내는 팟캐스트 전용 서비스를 계속 탐색하고 있다.
또한 Spotify는 광고료나 구독료를 쉽게 올릴 수 있는 비디오 팟캐스트를 제작하고 있다.
추가 구독 계획을 모색하는 주된 이유는 팟캐스트 부문이 수신 시간 당 0.01달러까지 낮은 광고 요금으로 약 1년 전 추산되는 매우 과소평가된 지역으로 남아 있기 때문이다.
팟캐스트는 광고 시장 및 쉽게 선택할 수 있는 광고의 부족으로 인해 여전히 다른 콘텐츠 출처와 동일한 비율로 광고를 통해 수익을 창출하지 못하고 있다.
라디오는 잡지의 50배, 팟캐스스트의 10배를 수익화했다.
미래에는 비디오 팟캐스트가 이러한 다른 출처보다 훨씬 더 높은 비율로 쉽게 수익화되어야 한다고 감히 제안하지만, 그 시절은 아직 오지 않았다.
상대적인 밸류에이션
현재 시장에서는 Spotify가 올해 거의 30%의 매출 성장을 달성하여 연간 매출 100억 달러에 육박할 것이라는 사실조차 모르고 있을 것이다.
이 회사는 스트리밍 음악 구독 사업에서 벗어나기 전에 이미 미디어 제국이다.
작년 한 해 동안 Spotify는 실제로 Netflix와의 평가 격차를 좁히지 못했다.
주가가 반등했지만, 넷플릭스도 반등했다.
넷플릭스는 20년 수익 목표 250억 달러를 가지고 있지만,
실제로 이 회사는 스포티파이보다 더 느린 속도로 성장하고 있다.
Spotify는 여전히 약 50%를 회수해야 Netflix의 P/S 배수를 약 6.5배의 향후 1년 매출로 맞출 수 있다.
넷플릭스는 심지어 오리지널 콘텐츠의 홍수로부터 수십억 달러의 잉여 현금 흐름을 태워버리고 있다.
Netflix는 74억 달러의 순부채를 가지고 있는 반면 Spotify는 순현금 및 19억 달러의 단기 투자를 가지고 있다.
EV의 다중 격차는 훨씬 더 큰데, Netflix는 8x22의 EV 배수로 거래되는 반면 Spotify는 5.4x22의 매출 추정치에 불과합니다.
다시 팟캐스트로 공격적으로 이동하는 Spotify는 이 분야의 오리지널 콘텐츠에서 회사를 선점할 수 있는 이점을 제공한다. 음악 스트리밍 서비스는 이전에는 Netflix가 원래 라이선스 프로그래밍에 의해 형성되었던 것과 유사한 장점을 가지고 있지 않았다. 오리지널 콘텐츠로의 전환은 지난 몇 년간의 큰 성공을 위해 비디오 스트리밍 서비스를 활성화시킨 것이다.
결론은, 스포티파이가 여전히 미디어 공간에서 비교적 저렴한 주식이라는 것이다.
O&E 콘텐츠로의 빠른 이동은 그 회사가 더 큰 평가를 받게 한다.
작년 큰 주가 상승은 보통 주식의 매력을 떨어뜨릴 것이지만
스포티파이는 회사가 성장하여 팟캐스트를 수익화하려는 움직임을 보이면서 여전히 많은 상승폭을 가지고 있다.
# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 본 글에서 거론된 주식의 매수,매도는 투자자 본인의 판단이며 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.
# 파트너스 활동을 통해 일정액의 수수료를 제공받을 수 있음
'미국주식' 카테고리의 다른 글
| 인텔(INTC):TSMC(TSM)와 그래픽칩 협업하기로 결정_미국주식x미국개미 (3) | 2021.01.13 |
|---|---|
| 몽고DB(MDG):NoSQL 비관계형 데이터베이스의 강자_미국주식x미국개미 (1) | 2021.01.13 |
| 컴패스(Compass):기업공개(IPO)신청_미국주식x미국개미 (3) | 2021.01.12 |
| 리얼티인컴(O):유상증자_미국주식x미국개미 (1) | 2021.01.12 |
| 플러그파워(PLUG):SK가 대주주인 수소기업_미국주식x미국개미 (1) | 2021.01.12 |
