솔라엣지(SEDG):미국 태양광 시장 최대수혜주_미국주식x미국개미

 

 

선요약 : 솔라엣지(SEDG)는 다른 태양광 업체와 달리 태양광 발전의 두뇌라고 할 수 있는 파워옵티마이저 및 인버터의 강점이 있다.

태양광발전 산업은 지난 5년간 중대한 전략적 변화를 겪었다. 기존에는 선도기업들이 태양광 패널, 인버터, 랙마운팅, 금융 등 모든 분야에 걸쳐 수직적 통합을 목표로 하고 있었는데 이제는 각 기업이 특히 잘할 수 있는 한 가지 일에 집중하는 것이 보편적인 접근법이다. 그 결과, 업계의 강세는 공급망을 오르내리는 다수의 전문가들을 중심으로 조정되었다.

이 추세에서 앞서고 있는 한 회사는 전력 최적화 업체와 인버터 제조업체인 솔라에지테크놀로지스(SEDG)였다.

그리고 그것의 성장 전망은 태양 에너지 주식인 퍼스트 솔라(FSLR)보다 훨씬 더 나은 구매를 가능하게 한다.

 

Three phase inverter _ 출처:Solar edge

SolarEdge가 시장을 어떻게 능가했는가?

솔라엣지는 주택용 태양광 시장에 전력 최적화 제품을 생산하는 업체로 출발했다. 

이 제품들은 모듈 수준의 전력 전자 장치(전력 최적화 장치 또는 마이크로인버터)가 규제 당국에 의해 요구되기 시작했으며, 솔라 에지사의 장치는 태양광 패널 성능을 약간 개선할 수 있었기 때문에 핵심적인 필요성을 충족시켰다. 

옵티마이저로부터, 회사는 패널로부터의 전기 흐름으로부터 다운스트림에 위치하는 자매 제품인 인버터(Inverter)로 이동했다. 이 두 제품으로 솔라엣지는 태양광 설비의 '브레인'을 확고히 장악하고 있었다. 

이 모델의 장점은 SolarEdge 테크놀로지가 어떤 태양 전지판과도 작동할 수 있고 어떤 설치자도 사용할 수 있다는 것이었다. 어느 한 제품군이나 시장에 갇혀 있지 않았기 때문에 회사의 성장은 한계가 적었다. 

솔라엣지 역시 생산의 대부분을 아웃소싱해 공급사에 용량 추가 부담을 줘 성장에 대한 한계를 낮춘다.

퍼스트 솔라(First Solar)는 태양광 제조 능력이 허용하는 한 크게 성장할 수 있으며(용량 확장에 많은 비용을 들이지 않는 한), 자사 제품이 주로 판매되는 유틸리티 규모의 시장에 한정되어 있다.

주거용 및 상업용 태양광에서 새로운 성장 기회가 출현함

최근 솔라에지사에 대한 흥분을 불러일으킨 것은 에너지 저장 분야에서 그것의 잠재적인 기회 규모인데, 그것은 초창기지만 흥미진진한 시장이다. 태양열 발전 시스템을 설치할 때는 배터리를 인버터 옆에 두거나 인버터를 에너지 저장 시스템에 내장하는 것이 일리가 있어 솔라엣지는 이런 제품의 프로듀서가 된다. 

스토리지 사업은 특히 솔라엣지가 가장 강력한 거점을 갖고 있는 주거 및 경량 상업시장에서 젊은 층이지만, 장기적으로는 대규모 잠재 시장이다. 전기 저장 시스템은 태양계 애드온으로 판매되거나 주택 소유자에게 서비스로 판매되어 가상 발전소로 알려진 그리드에 판매되는 서비스로부터 가치를 창출할 수 있다. 비즈니스 모델이 무엇이든, 솔라엣지는 시장을 성장시키는 데 필요한 제품과 서비스를 제공하기 위해 지어졌다. 

다시 말하지만, 이것을 퍼스트 솔라 사업과 비교하면 에너지 저장에서의 기회는 더 적다. 저장소는 전력회사에 의해 구입되어 유틸리티 규모의 태양열 개발에 추가되고 있지만, 퍼스트 솔라사는 개발 사업에 대한 노출을 줄이고 있어 에너지 저장에는 거의 변화가 없다. 솔라 에지에는 오늘날의 퍼스트 솔라보다 더 많은 성장 기회가 있다. 

SolarEdge에서 걱정하는 한 가지는 투자자들이 회사의 잠재력을 주식에 가격을 매기는 데 있어 자신들보다 앞서 나갔을 수도 있다는 것이다. 주식은 현재 무려 8배의 매출과 거의 70배의 수익으로 거래되고 있다. ...

솔라엣지는 성장 전망이 밝지만 경쟁도 심하다. 마이크로인버터는 전력 최적화기에서 시장 점유율을 차지하고 있으며, 최근 선런과 비빈트 솔라스의 합병으로 설치 시장도 통합되었다. 이는 설치업체들이 공급업체로부터 더 나은 거래를 얻기 위해 크기와 영향력을 이용하려 하기 때문에 솔라엣지사에 부피와 가격 부담을 줄 수 있다. 

중국 제조업체와의 경쟁도 오랫동안 위협적이었다. 10여 년 전 태양 전지판과 마찬가지로 저가 생산자들이 이 제품에서 시장 점유율을 차지하는 것을 막을 수 있는 것은 없다. 퍼스트 솔라지의 성장과 마진을 제한하는 동일한 요인들이 솔라 에지 또한 괴롭힐 수 있다. 

투자자들이 위험을 이해하는 것도 중요하지만, 솔라엣지 테크놀로지는 여전히 최고의 태양주인데, 나는 퍼스트 솔라보다 그것을 추천하고 싶다. 만약 그것이 에너지 저장 전략을 성공적으로 실행할 수 있다면, 이 회사는 앞으로 10년 이상 계속 성장할 것이다.

 

 

 

 

# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 본 글에서 거론된 주식의 매수,매도는 투자자 본인의 판단이며 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.