삼의법칙(Sahm's Rule): 정의와 투자자가 알아야 할 사항

 

 

선요약 : Sahm's Rule (=삼의 법칙) 은 경기 침체의 초기 단계를 감지하는 간단한 지표로 최근에 발동되었음

일상에서 우리는 부정적인 서프라이즈를 좋아하지 않음.

그래서 많은 회사들은 커피잔이나 가전제품 등에 경고 라벨을 신중하게 부착함.

 

1980년대에 밴 헤일런이 공연 계약서에 ‘갈색 M&M 금지’ 조항을 넣은 것도 마찬가지 이유였음.

이 조항은 공연 제작진이 밴드의 무대 요구 사항을 제대로 준수하는지 확인하는 일종의 테스트 역할을 했음.

 

이와 마찬가지로, Sahm Rule(삼의 법칙)은 투자자들이 경기 침체의 위험을 경계하는 데 도움을 줌.

Sahm Rule은 간단하게 실업률 데이터를 바탕으로 작동함.

만약 미국 실업률의 3개월 평균이 최근 12개월 최저치보다 0.5% 이상 상승하면

경기 침체가 다가오고 있다는 신호로 해석할 수 있음.

 

Sahm Rule은 2019년 경제학자 클라우디아 사흠에 의해 개발되었으며,

최근 8월 2일 미국 노동부가 발표한 실업률이 4.3%로 증가하면서 이 조건이 충족되었음.

 

과거 70년간의 데이터를 보면, Sahm Rule은 경기 침체와 일치하는 좋은 기록을 보여주었음.

특히 1953년부터 2020년 사이의 11번의 경기 침체 중, 10번의 경우 경기 침체가 시작된 후 8개월 이내에 이 규칙이 발동되었음.

 

클라우디아 사흠은 8월 7일에 발표한 블룸버그 기사에서

"현재 삼의 법칙이 경기 침체를 예측하고 있지만, 미국 경제는 아직 경기 침체 상태에 있지 않다"고 밝혔음.

그녀는 최근 데이터가 코로나19와 같은 여러 이례적인 요인들로 인해 왜곡되었을 가능성을 언급하며,

경기 침체 위험은 여전히 높다고 경고함.

 

 

2024년 경기 침체 전망

2024년 경기 침체 가능성은 여전히 불확실하지만, 많은 투자자들은 이를 우려하고 있음.

JP모건은 연말까지 경기 침체 가능성을 35%로 예측했으며, S&P 글로벌은 25~30%로 전망함.

Manulife Investment Management의 글로벌 거시경제 전략 책임자인 Alex Grassino는

현재 노동 시장이 균형을 이루고 있다고 평가하면서,

경기 냉각이 얼마나 심화될지가 중요한 문제라고 언급했음.

 

Sahm Rule은 급격한 데이터 변화에 과민하게 반응하는 것을 방지하는 중요한 역할을 함.

여러 데이터 포인트를 종합적으로 분석해 실업률 추세를 파악하는 것이 중요함.

 

또한 Sahm Rule을 통해 신중한 투자 전략을 유지하는 것이 중요하다는 점이 강조됨.

역사적으로도, 미국 주식시장은 경기 침체 기간 중에도 긍정적인 수익을 기록한 경우가 많았음.

 

 

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