2024년 래리 핑크의 연례 주주 서한: 은퇴에 대한 새로운 시각

 

 

선요약 :블랙록의 래리 핑크는 자본 시장을 통한 은퇴 대비, 인프라 투자, 에너지 전환의 중요성을 강조하며 지속 가능한 성장을 제안 

 

은퇴에 대한 새로운 고민

2012년 어머니께서 돌아가시고 아버지도 빠르게 쇠약해지기 시작했습니다. 저와 형제는 부모님의 재정과 청구서들을 정리해야 했습니다.

부모님 두 분 모두 50년 동안 좋은 직업을 가지셨지만 고소득자는 아니었습니다. 

어머니는 캘리포니아 주립대학교 노스리지(Cal State Northridge)에서 영어를 가르쳤고, 아버지는 신발 가게를 운영하셨습니다. 

두 분의 연소득은 오늘날 가치로 환산하면 부부 합산 약 15만 달러(약 2억 원) 정도였을 겁니다. 

그런데 부모님이 남긴 은퇴 자산의 규모에 저와 형제는 깜짝 놀랐습니다.

투자의 힘이 그것을 가능하게 만들었다는 걸 알게 됐죠.

아버지는 투자에 열정적이셨고, 십대였던 저에게 첫 주식(듀폰)을 사라고 권유하셨습니다. 

그는 주식과 채권 시장에 투자하는 것이 은행에 저축하는 것보다 돈을 더 빨리 불려줄 거라 믿었습니다. 

그리고 그 믿음은 옳았습니다.

 

1960년에 1,000달러를 S&P 500에 투자했다면 1990년 은퇴 시점에 그 돈은 거의 2만 달러로 불어났을 것입니다. 

같은 돈을 은행에 저축했을 때보다 두 배 이상 많은 수익을 낼 수 있었던 셈입니다. 

두 분 모두 80대 후반까지 건강하게 지내셨고, 만약 100세 넘게 사셨더라도 그 돈으로 충분히 생활할 수 있었을 겁니다.

부모님의 재정을 정리하면서 저는 제 커리어에 대한 깨달음을 얻게 되었습니다. 

블랙록에서 거의 25년 동안 일했지만, 부모님의 경험은 왜 우리가 블랙록을 설립했는지 다시 일깨워주었습니다.

 

블랙록의 설립 목표는 단순한 성공이 아니라 부모님처럼 은퇴 후에도 여유롭고 존엄 있는 삶을 누릴 수 있도록 돕는 것이었습니다. 

자본 시장에 참여하는 것이 안정적인 노후를 위한 핵심이라는 것을 우리는 알고 있었기 때문입니다.

 

미국 자본 시장의 역사와 역할

금융에는 자금을 마련하거나 증식하는 두 가지 방법이 있습니다.

1. 은행: 저축을 통해 이자를 받거나, 대출을 받아 집을 사는 방식.

2. 자본 시장: 주식과 채권 등 유가증권에 투자하는 방식.

1970~80년대 저는 주택 담보 대출을 자산 유동화(securitization)하는 시장을 만드는 데 참여했습니다. 이 방식은 은행이 대출을 발행한 뒤 그 대출을 팔아 위험을 분산하는 방법입니다. 이를 통해 은행은 더 많은 대출을 할 수 있었고, 주택 소유율을 높이는 데 기여했습니다.

2008년 금융 위기 당시, 유동화 시장의 과잉이 위기의 원인이 되었지만, 자본 시장이 있었기에 미국은 다른 국가들보다 더 빠르게 회복할 수 있었습니다. 반면, 유럽은 은행 중심의 금융 구조 때문에 경제 회복이 더딘 사례였습니다.

 

다른 국가의 자본 시장 확장 노력

오늘날 많은 국가들이 미국의 자본 시장 모델을 배우려 합니다. 예를 들어:

• 사우디아라비아는 주택담보대출 유동화 시장을 개발하고자 합니다.

• 일본과 인도는 국민들이 은행 외의 자산에 투자하도록 유도하고 있습니다.

일본에서는 대부분의 은퇴 자산이 은행에만 예치되었지만, 정부는 더 많은 국민이 주식 시장에 참여하도록 독려하고 있습니다. 인도에서는 금에 투자하는 것이 일반적이지만, 이는 경제 성장에 큰 도움이 되지 않는다고 지적됩니다.

 

은퇴 문제의 해결이 더욱 시급해진 이유

일본은 2023년에 80세 이상 인구가 전체 인구의 10%를 돌파하며 세계에서 가장 고령화된 국가가 되었습니다. 이런 고령화는 일본뿐 아니라 전 세계가 직면한 문제입니다.

미래에는 더 많은 사람들이 더 오래 살게 되며, 더 긴 은퇴 생활을 준비해야 합니다. 기존의 은퇴 연령과 시스템은 변화된 현실을 반영하지 못하고 있습니다.

• 미국의 사회보장제도는 2034년부터 지급 능력이 부족해질 가능성이 있다고 경고합니다.

• 네덜란드는 평균 수명에 맞춰 은퇴 연령을 자동 조정하는 정책을 도입했습니다.

 

미국의 은퇴 시스템 개선 방안

현재 미국에서는 많은 젊은 세대들이 경제적 불안과 은퇴 준비 부족을 호소합니다. 정부와 기업들은 “스스로 해결하라”는 메시지를 전달해왔기 때문입니다.

• 자동가입제도: 기업이 직원들을 자동으로 은퇴 연금에 가입시키는 시스템은 참여율을 50% 이상 높입니다.

• 호주 슈퍼애뉴에이션(Superannuation): 호주는 모든 근로자를 위한 강제 저축 시스템을 도입해 성공을 거뒀으며, 이는 미국에도 좋은 본보기가 될 수 있습니다.

 

에너지 인프라와 공공-민간 협력의 필요성

전 세계적으로 에너지 인프라에 대한 수요가 급증하고 있습니다. 각국은 탄소 배출을 줄이면서 에너지 안보를 강화하려 하고 있습니다. 이를 위해 재생 에너지와 천연가스 같은 다양한 에너지원이 필요합니다.

• 독일: 재생 에너지의 비중이 높지만, 안정적인 전력 공급을 위해 여전히 천연가스에 의존하고 있습니다.

• 텍사스: 급증하는 전력 수요를 충족하기 위해 천연가스를 포함한 추가 전력원이 필요합니다.

블랙록은 재생 에너지 프로젝트와 탄소 포집 기술에 투자하고 있으며, 이를 통해 에너지 전환과 안보를 동시에 달성하려 합니다.

 

블랙록의 미래 전략

블랙록은 ETF와 개인 및 기관 고객의 자산 운용을 통해 성장하고 있으며, 앞으로도 알라딘(Aladdin) 같은 기술 플랫폼과 인프라 투자를 확대할 계획입니다.

GIP(글로벌 인프라 파트너스) 인수를 통해 인프라 투자 역량을 강화하고, 고객에게 더 나은 투자 기회를 제공할 것입니다.

 

마무리

블랙록의 목표는 단순한 자산 운용을 넘어 더 나은 미래를 위해 투자하는 것입니다. 저희는 고객들이 은퇴 후에도 존엄 있게 생활할 수 있도록 돕고, 인프라와 에너지 문제를 해결하는 데 기여하고자 합니다.

미래 세대가 다시 희망을 갖고 투자할 수 있도록 만드는 것이 우리의 사명입니다. 세상에 더 나은 변화를 가져오기 위해 자본 시장의 힘을 계속해서 활용할 것입니다.

 

래리 핑크
블랙록 회장 겸 CEO

 

 

 

 

#출처 : blackrock.com

 

# 반박시 선생님 의견이 맞습니다.

# 본 글은 주식의 매수, 매도 추천글이 아닙니다. 따라서, 본 글에서 거론된 주식의 매수, 매도는 투자자 본인의 판단이며, 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.

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