마이크로소프트(MSFT):마소는팔지마소_Azure_미국주식x미국개미

 

 

선요약 : Microsoft의 Azure는 YoY 성장률이 약 50%~60%에 달할 정도로 놀라운 속도로 성장하고 있다.

TAM(Total Addressable Market, Total Addressable Market, TAM=시장규모)은 3.7T(고위 내부자 기준)로 생각된다.

마이크로소프트는 성장 속도에서 경쟁업체들을 앞지르고 있으며 이러한 속도로 계속 나아갈 태세다.

COVID로 인해 클라우드를, 특히 Azure를 수용하려는 기업들의 최근 움직임은 예상보다 높은 수익률을 기록할 것으로 예상된다.

마소는팔지마소

COVID19는 미국 경제의 상당 부분을 WFH(Work-From-Home) (재택근무) 상태로 영구히 만들어버렸다.

이로 인해 수많은 기업이 이러한 인력을 수용하기 위해 클라우드 기반 컴퓨팅에 뛰어들었다. 

 

클라우드 산업의 선두주자 중 하나인 마이크로소프트(MSFT)는 클라우드 컴퓨팅 시스템인 Azure가 크게 증가했는데, 

 

이는 7월 실적에서 보고되었다. 

이제 곧 다가올 수익이 며칠 앞으로 다가옴에 따라, 더 많은 기업들이 클라우드 서비스에 더 많이 진출하게 될 것으로 기대한다. 

이것이 곧 있을 이번 실적에서 나타나기를 기대하며, 마이크로소프트사의 실적과 함께 상승할 것이며, 주가 상승을 촉진할 것이라고 예측하고 있다.

 

다른 많은 기업들과 마찬가지로 MSFT도 3월 COVID가 촉발시킨 폭락이후, 큰 폭으로 상승했다.

 

마이크로소프트(MSFT) 회사의 주식은 대폭락 이전부터 수준을 회복했을 뿐만 아니라 그 이상으로 상회했다.

미국이 대선에 들어가면서 불확실성이 있는 만큼 변동성이 어느 정도 있을 것으로 예상한다.

 

이것은 주식을 압박할 수 있고, 따라서 MSFT는 더 낮게 움직일 수 있다.

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클라우드컴퓨팅 : 3조 7천억 달러 규모의 산업

업계 고위 인사들은 TAM(Total Addressable Market, Total Addressable Market=시장규모)이 약 3.7T라고 한다. 

클라우드의 시장규모가 3조7천억달러라니...한화로 약4,200조원이다...

 

에이미 후드 마이크로소프트 최고재무책임자(CFO)는 도이체방크 테크놀로지 컨퍼런스에서 점점 더 성장하고 있다고 밝혔으며 앤디 재시 AWS CEO는 연구 결과 TAM은 3.7T 달러, 이 시장의 97%는 여전히 전제가 되고 있다고 밝혔다. 

그 점을 감안할 때, 이 산업 부문에서는 이들 기업들에 대한 놀라운 성장 잠재력이 있다.

업계가 여전히 크게 상승하고 있기 때문에 기업들이 클라우드 컴퓨팅으로 사업을 이전함에 따라 YoY 기준으로는 증가 폭이 상당히 크다.

여기 지난 2년 동안의 애저(Azure)의 YoY 성장률을 분기별로 살펴보자.

 

분기	성장률
2019 Q1	76%
2019 Q2	73%
2019 Q3	75%
2019 Q4	74%
2020 Q1	59%
2020 Q2	62%
2020 Q3	61%
2020 Q4	50%

시간이 지날수록 점점 더 많은 기업이 클라우드 컴퓨팅으로 전환함에 따라 YoY 증가율이 점점 더 낮아질 것으로 예상한다. 

 

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마이크로소프트의 최근 수익 슬라이드쇼

마이크로소프트(Microsoft)는 수익원을 다음과 같은 세 가지 주요 범주로 구분하여 분류한다.

 

1. 비즈니스 및 생산성 프로세스

2. 개인용 컴퓨팅

3. 클라우드

다음은 지난 분기의 2020년 4분기 매출을 보여주는 슬라이드다.

 

출처 : Microsoft

 

보시다시피 모든 분야가 각각의 수익에서 성장세를 보였다. 

그러나 개인용 컴퓨팅이 수익 증대에 상당한 기여를 하고 있음에도 불구하고 승자는 바로 클라우드다.

COVID-19와 관련해서, 재택근무의 증가로, Microsoft Office의 가입, Microsoft Azure 클라우드 플랫폼을 포함한 회사의 생산성, 클라우드 및 게임 사업을 증대시켰다.

 

Xbox 콘텐츠 및 서비스의 매출은 분기 동안 64% 증가했다.

시각적 관점에서 이 차트에서 Azure의 매출 증대의 효과를 확인할 수 있다.

 

출처 : Microsoft

 

내가 보기에 마이크로소프트의 수익 증대를 촉진하는 것은 이러한 지속적인 성장이다. 

 

사회적 거리 두기가 이제 일반적이기 때문에 기업들마다 재택근무(WFM)에 상당한 압력이 가해지고 있다.

 

미국에선 지난 몇 달 동안 사무실들은 개인들이 다른 곳에서 그들의 일을 하는 것처럼 방치된 곳이 많았다.

 

동시에, 개인들은 붐비는 사무실에서 일하지 않을 뿐만 아니라, 미국의 주요 도시를 집단으로 떠나고 있다.

 

이를 뒷받침하기 위해 기업은 직원들이 서로 멀리 떨어져 있으면서, 프로젝트를 함께 할 수 있는 인프라가 필요하다.

 

이것이 클라우드 컴퓨팅 및 Azure의 핵심 중 하나이다.

 

기업의 모든 데이터를 저장할 수 있는 능력과 전 세계의 많은 개인이 이 데이터에 액세스하고 해당 데이터를 사용하여 프로젝트를 통합적으로 간소화할 수 있는 능력.

 

그것이 클라우드가 하는 일이고, 애저(Azure)가 하는 일이다.

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하방 리스크

 

미국 대선 전에 또 다른 경기부양 법안을 마련하지 않은 의회가 주식시장에 부담을 줄 수도 있다.

 

그리고 또 다른 변수는 선거 그 자체로 시장을 놀라게 할 수 있는 잠재적인 게임 체인저인 것이다.

 

우리가 선거 자체에 점점 더 가까워지는 동안 입장이 들락날락하면서 불안감이 심할 수도 있다.

동시에 유럽 등지에서 COVID 환자가 크게 급증했다는 보고도 잇따르고 있다. 

 

이것은 마이크로소프트의 수익에 들어가는 어떤 포지션에도 영향을 미치면서 더 넓은 시장에 큰 부담이 될 수 있다.

비록 바이러스에 의해 움직이는 마이크로소프트의 수익이라는 개념에 대해 낙관적일지라도,

 

이러한 변수들은 어떤 포지션(매수 or 매도)에 진입하는 것을 위험하게 만드는 많은 변동성을 가져올 수 있다.

 

이것은 진지하게 고려해봐야한다.  따라서 난 그냥 홀드 ...

 

결론

클라우드 비즈니스에는 엄청난 성장 잠재력이 있다. 

 

현재의 재택근무(Work-From-Home) 드라이브는 기업들을 클라우드 컴퓨팅, 특히 Azure로 가속화할 것이다.

 

만약 산업이 실제로 3%의 잠재력을 가지고 있다면, 업계의 거물들이 추측하듯이, 마이크로소프트의 잠재 수익의 양은 어마어마하다.

 

재택근무(WFH) 드라이브가 기업의 클라우드 컴퓨팅 진출을 가속화할 것이라는 팩트는

 

마이크로소프트가 Azure 사업을 통해, 다음 번 실적 발표에서 기대 이상의 수익을 낼 것이라고 믿게 한다.

따라서 마소는팔지마소를 다시 한번 얘기하는 것이다.

 

하지만, 위에서 언급했듯이, 현재 잠재적인 변동성에 대해 염려하고 있다

 

결론은 .. #마소는팔지마소

 

 

#출처 : seekingalpha.com

 

# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 본 글에서 거론된 주식의 매수,매도는 투자자 본인의 판단이며 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.