그랩(GRAB):동남아시아의 우버 SPAC 합병승인_미국주식x미국개미

 

 

선요약 : 동남아시아의 우버(티커:$UBER)인 그랩(티커:GRAB)은 12월 2일 나스닥에 상장. 오미크론 변이에 따른 불확실성이 강한 현재 상황에서 포트폴리오에 추가하기는 꺼려진다...

 

동남아시아 최대 차량공유 및 음식배달 그룹인 그랩(Grab)이 11월 30일 합병 투표를 마치고 주주들이 합병을 승인했습니다.

이로써 지금까지 가장 큰 SPAC 거래 중 하나가 완료되며 합병된 회사의 가치는 약 400억 달러입니다. 
거래는 12월 1일에 종료되며 합병된 기업은 12월 2일에 "GRAB"라는 티커로 나스닥에 상장됩니다.

거래의 일환으로 Grab은 45억 달러의 현금을 받을 태세입니다.

그랩은 2012년 하버드 경영대학원 동창인 Anthony Tan과 Hooi Ling Tan에 의해 설립되었습니다. 

회사는 단순한 차량 호출 회사에서 음식 배달, 모바일 결제, 보험, 투자, 원격 의료, 호텔 예약 및 기타 서비스를 포함한 다양한 서비스를 제공하는 회사로 발전했습니다.

회사는 AGC와의 SPAC 합병을 통해 2021년 4월 상장 의사를 밝혔다.

 

현재 그랩은 동종업계와 마찬가지로 적자 기업입니다.

회사의 순 손실은 2021년 9월로 마감된 3개월 동안 총 9억 8,800만 달러로 지난해 같은 기간의 6억 2,100만 달러의 손실과 비교됩니다.

그랩은 지난 9월 팬데믹 관련 이동 제한에 대한 새로운 불확실성을 이유로 연간 전망치를 낮췄습니다.

이제 Grab은 2021년에 150억~155억 달러의 GMV(총 상품 가치)를 게시할 것으로 예상하며, 이는 4월 전망인 167억 달러에서 감소한 것입니다. 

회사의 3분기 실적은 계속되는 폐쇄의 부정적인 영향을 보여주었습니다. 

그랩의 매출은 전년 동기 대비 9% 감소했습니다. 

회사는 2023년에 5억 달러의 이익(이자 및 세금 제외)을 기대하고 있습니다.

Altimeter SPAC의 최신 주가에 따르면 Grab의 기업 가치는 380억 달러이고 2021년 매출은 21억 5000만 달러로 예상됩니다. 

이는 2021년 EV-to-sales 배수의 18배에 해당합니다. 

대조적으로 Grab의 동료인 Grubhub, Lyft 및 Uber는 2021년 EV-to-sales 배수가 각각 2.6배, 3.1배 및 3.5배이므로 AGC 주식이 고평가되어 보입니다.

Grab과 그랩의 차량 호출 업체는 공연 직원에 대한 규제 압력과 경쟁 심화 등의 문제에 직면해 있습니다.

Grab이 직면한 단기 과제는 훨씬 더 우려스럽습니다.

회사의 최신 결과는 사업이 폐쇄와 COVID-19 대유행에 얼마나 민감한지를 보여줍니다.

COVID-19 바이러스의 오미크론 변이로 인해 더 많은 락다운이 발생하면, Grab의 비즈니스가 계속해서 어려움을 겪을 수 있으며, 이는 미래 추정치를 더 끌어내리고 전반적인 가치를 낮출 수 있습니다.

결론
이러한 불확실한 시기에 Grab의 현금 소각 문제도 우려 사항입니다.

최근 실적에 따르면 Grab 확장의 대부분은 고객과 운전자에게 제공하는 인센티브 때문일 수 있습니다.

또한 추가적인 인센티브로 인해 월간 거래 이용자가 소폭 증가하고 있어 시장이 성숙기에 접어들고 있음을 시사합니다.

회사의 비즈니스 모델이 지속 가능하지 않은 것 같습니다.
투자자들은 오미크론 변이가 확산됨에 따라 단기에서 중기의 역학 관계를 주시해야 합니다.

 

 

#출처 : marketrealist.com

 

# 반박시 선생님 의견이 맞습니다.

# 본 글은 주식의 매수, 매도 추천글이 아닙니다. 따라서, 본 글에서 거론된 주식의 매수, 매도는 투자자 본인의 판단이며, 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.

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