선요약 : 경기 침체가 주식 시장에서 승자(주도주)를 어떻게 바꿔왔을까? 이래서 분산투자 하라는 듯...
지난 금요일 마감 시점은 아래처럼 일부 빅테크 주식의 하락이었습니다.
기술주들은 총체적으로 S&P 500의 약 13 %를 구성합니다
(그리고 그 수치는 이번 하락 이전에 조금 더 높았습니다).
그러나 S&P 500 지수는 금요일 마감까지 15 번째 사상 최고치를 기록했습니다.
지난 여름쯤 골드만 삭스의 이 차트를 기억하십니까?
차트는 다소 오해의 소지가 있었지만 코로나19로 인한 폭락이 시작된 날부터 기술주가 지배하고 있다는 사실에 뭔가가 있었습니다.
마이크로 캡, 스몰 캡, 미드 캡, 가치주, 에너지주 및 금융주 등은 모두 지난 여름 말 이후로 빅 테크로부터 다시 주도권을 갖고 오는것 같습니다.
그렇다면 왜 이런 일이 일어나고 있습니까?
한때 잊혀진 시장 영역이 마침내 실적을 능가하는 이유는 무엇입니까?
아마도, 지적할 수있는 이유는 여러 가지가 있습니다.
회복, 부양책, 금리 상승, 경제 회복 등...
사람들은 마침내 기술 주식을 대체할 시장의 다른 부분에 대한 호재를 수년 동안 찾고 있습니다.
심한 불황이 거의 항상 시장 리더십 변화의 촉매제가 된다는 주장을 할 수 있습니다.
1960 년대 후반과 1970 년대 초, Go-Go Years는 큰 성장을 보였고 우량주가 중심을 차지했습니다.
1969 년부터 1973 년까지 S & P 500은 총 11 % 가까이 상승한 반면,
소형주 가치 주식은 30 % 가까이 하락했습니다.
그런 다음 1974 년 S&P 500은 15 % 하락했지만 소형주 가치는 추가로 27 % 하락했습니다.
그러나 그 잔인한 1973-1974 년 약세장에서 나온 스몰 캡 가치는 많이 하락했었습니다.
1975 년부터 1979 년까지 S & P 500이 총 99 % 상승하면서 소형주 가치는 430 % 이상 상승했습니다.
경기 침체와 시장 붕괴로 투자자 위험 성향이 완전히 바뀌 었습니다.
우리는 왜 그러한 변화가 폭락에서 나오는 것을 볼 수 있습니까?
몇 가지 이유가 있습니다.
어릴 때 비디오 게임을하다가 져서 리셋 버튼을 누르는 것과 같습니다.
주식 시장에서도 마찬가지입니다.
시장의 재설정을 통해, 투자자는 자신이 소유 한 것을 보유하고, 다시 할당하는 측면에서, 새로 시작할 수 있다는 아이디어가 있습니다.
모든 사람이 다시 공평한 경쟁을 벌이는 것처럼 느껴지기 때문에, 시장이 하락할 때 위치를 변경하기가 더 쉽습니다.
이것은 과거의 불황때부터 계속해서 발생했습니다.
1995 년부터 1999 년까지 기술주가 믿을 수 없을 정도로 상승하며 나스닥은 폭등하여 80 % 하락했고
2001 년에는 약간의 경기 침체가 뒤따랐습니다.
1990 년대 후반의 패자는 2000년대 초 ~ 중반에 승자가되었습니다.
이것은 충분히 다각화되지 않은 투자자들에게 평균으로의 복귀와 모닝콜의 훌륭한 사례였습니다.
통화 및 재정 정책이 승자에게 기름을 부는 데 큰 역할을한다는 것도 사실입니다.
2008년 금융 위기로 이어지는 날, 소형주, 가치 및 신흥 시장이 지배 한 후,, 이는 붕괴 이후 발생했습니다.
2000년대의 끔찍한 10 년 동안의 기술주 수익에서 평균으로의 복귀, 저금리, 정부 지출 방식에 거의 영향을 주지 않고,
새롭고 흥미로운 혁신이 결합되어 기술주가 다시 한번 그 날을 지배 할 수있는 길을 열었습니다.
이제 지난 가을 이후의 수익률을 보면....
물론 이것은 짧은 기간입니다.
기술 부문의 이러한 저조한 성과가 지속될 것이라는 보장은 없습니다.
시장에서 싫어하는 부분이 다시 뒤처 질 수 있습니다.
이러한 것들은 과거처럼 주기적일 필요는 없습니다.
기술 회사의 지배력이 이 스크립트를 바꿀 수 있습니다.
그러나 전염병으로 인한 경기 침체, 재정적 대응, 인플레이션 위험 증가 및 높은 경제 성장 가능성으로 인해 주식 시장 리더십의 급격한 변화 가능성이 그 어느 때보다 높습니다.
나스닥 100은 오랫동안 시장을 지배해 왔습니다.
적어도 이 싸이클에선 그런 통치가 끝날 수 있습니다.
어느 쪽이든 대부분의 투자자를위한 대답은 그 어느 때보다 간단합니다. 다각화입니다.
시가총액, 전략 및 지역별로 다각화하면, 이미 소유하고 있기 때문에 다음 승자를 지속적으로 찾을 필요가 없습니다.
#출처 : awealthofcommonsense.com/2021/03/how-recessions-change-the-winners-in-the-stock-market/
# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 또한, 단순한 정보 정리를 위함이며, 투자 권유를 위한 글은 아닙니다.
# 본 글에서 거론된 주식의 매수, 매도는 투자자 본인의 판단이며, 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.
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