2024년 경기침체 전망

 

 

선요약 : 2024년 경기침체 가능성은 여전히 낮지 않으며, 현금보유, 경기침체방어섹터인 유틸리티, 헬스케어, 필수소비재 또는 완충 상장지수펀드를 고려하라는데,,,

 

 

2024년 리세션(Recession)

 

2024년에도 경기 침체 가능성은 여전히 높습니다.

 

지난 1년 동안 어려움을 겪지 않은 투자자라면 누구나 2024년의 주요 경제 위험 요인이 인플레이션이라는 사실을 이미 알고 있을 것입니다.

2024년을 향하는 미국 경제는 1년 전과 비교해 상대적으로 탄탄한 기반을 마련하고 있습니다. 인플레이션은 냉각되었고 노동 시장은 안정적으로 유지되었으며 연준은 내년 금리를 인하할 가능성을 열어두었습니다.

연방공개시장위원회(FOMC) 위원을 포함한 많은 경제학자들은 2024년 미국 경제가 경기 침체 없이 GDP 성장 둔화를 포함하는 연착륙을 예상하고 있습니다. 그러나 연준 정책의 단 한 번의 실수로 인해 경제가 쉽게 둔화되어 경기 침체에 빠질 수 있으며, 이로 인해 다음 몇 달이 중앙은행에게 중요한 시기가 될 수 있습니다.

경제 불황은 패닉의 원인이 아니며 지난 세기 동안 정기적으로 발생했습니다.

그러나 투자자들은 2024년에 경기 침체가 발생할 경우 어떤 위험 요소를 관찰해야 하는지, 포트폴리오를 어떻게 포지셔닝해야 하는지를 알면 어려운 상황을 최대한 활용할 수 있습니다.

 

 

 

2024년 경기침체 위험 요인

많은 요인들이 경기 침체를 촉발하거나 이에 기여할 수 있지만, 2024년 경제 안정에 가장 큰 위험이 되는 두 가지 요소는 의심할 여지가 없습니다.

지난 1년 동안 어려움을 겪지 않은 투자자라면 누구나 2024년의 주요 경제 위험 요인이 인플레이션이라는 사실을 이미 알고 있을 것입니다.

전년 대비 소비자물가지수 상승률은 2022년 6월 9.1%로 40년 만에 최고치를 기록한 뒤 2023년 11월 기준 3.1%에 그쳤습니다.

2024년 두 번째 위험요인은 금리 인상입니다. 연준은 금리를 22년 만에 최고 수준으로 인상하여 인플레이션을 막기 위해 공격적인 접근 방식을 취했으며, 인플레이션 추세를 장기 목표인 2%를 향해 꾸준히 낮추는 데 엄청난 진전을 이루었습니다. 이자율이 높을수록 차입 비용이 증가하여 기업이 사업 확장에 투자하기 위해 부채를 지는 것을 방해합니다.

높은 금리는 또한 소비자 지출을 줄여 가격 상승에 기여하는 수요 압력을 완화합니다.

연준은 2022년 3월 이후 금리를 11차례 인상해 연방기금 목표 금리 범위를 5.25%~5.5% 사이로 끌어올렸습니다. 연준은 가장 최근 금리 인상을 2023년 7월에 발표했습니다.

채권 시장에서는 최근 인플레이션 추세를 고려할 때 연준이 2024년 3월까지 금리 인상에서 금리 인하로 전환해 경기를 활성화할 가능성이 있다고 예측합니다.

그러나 연준은 2023년에 이룩한 진전을 축하할 수 있지만, 11월 말 최신 핵심 개인소비지출(PCE) 가격지수 수치는 연준이 아직 승리를 선언하기에는 너무 이르다는 것을 시사합니다.

변동성이 큰 식품과 에너지 가격을 제외하고 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 근원 PCE는 10월 전년 동기 대비 3.5% 상승해 FOMC 목표인 2%를 훨씬 웃돌았습니다.

설상가상으로, 인플레이션 전쟁의 마지막 단계는 소위 끈적한 인플레이션으로 인해 연준에게 가장 어려운 시기가 될 수 있습니다. 지속적인 인플레이션은 특정 상품과 서비스의 가격이 통화 정책 조정에 쉽게 반응하지 않는 경우를 말합니다. 아동복, 자동차 보험, 의료 제품은 그렇지 않습니다. 경제의 다른 영역에서 인플레이션이 계속 하락하더라도 경직된 인플레이션으로 인해 연준이 투자자들이 예상하는 것보다 훨씬 오랫동안 2% 목표에 도달하지 못하고 중앙은행이 금리 인하로의 전환을 연기하게 될 수 있습니다.

 

 

 

2024년에 경기 침체가 있을까?

인플레이션과 금리 상승은 아직 미국 경제를 끌어내리지 않았습니다.

미국 노동통계국에 따르면 미국은 11월에 199,000개의 일자리를 추가했으며 실업률은 3.7%에 불과해 역사적으로 낮은 수준을 유지하고 있습니다.

긴축 통화 정책이 경제 성장에 지체되는 영향을 미치는 경우가 많기 때문에 투자자들은 앞으로 몇 달 동안 노동 시장을 계속 모니터링해야 합니다.

미국 GDP는 2023년 3분기에 5.2% 성장했지만, 최근 연준의 경제 전망에 따르면 2024년 전체 연도 성장률은 1.4%에 그칠 것으로 예상됩니다.

10년물과 2년물 미국 국채 수익률 곡선은 역사적으로 강한 경기침체 지표인 2022년 중반 이후 역전됐다. 미국의 신용카드 부채는 최근 1조 달러를 넘어 사상 최고치를 기록했습니다. 주택담보대출, 자동차 대출, 신용카드 연체율이 모두 높아지는 추세입니다.

이는 미국 소비자의 힘이 악화되고 있다는 위험 신호입니다.

 

S&P 500은 투자자들이 인플레이션율 하락을 응원하고, 2024년 연준의 공격적인 금리 인하를 예상하면서 2023년 말까지 반등했습니다 .

그러나 12월 4일 뉴욕 연준의 경기 침체 확률 모델에 따르면 미국의 경기 침체 가능성은 여전히 51.8%입니다.

향후 12개월 내 언젠가 경기 침체가 올 것입니다.

코메리카은행(Comerica Bank)의 수석 이코노미스트인 빌 아담스(Bill Adams)는 강력한 미국 소비자 지출 추세, 장기 이자율 하락, 휘발유 가격 하락 등으로 인해 미국 경기 침체 가능성이 낮아지고 있음을 시사한다고 말했습니다.

"소비자들은 미국의 경제 확장을 유지하고 있습니다"라고 Adams는 말합니다.

"Gas 가격과 주택 가격이 급격하게 하락하고 고용이 증가하고 모기지 금리가 하락하면서 단기적으로 경기 침체 위험이 줄어들고 있습니다."

크리스 자카렐리(Chris Zaccarelli) 는 2024년 미국 경제에 여전히 실질적인 위험이 있지만 2023년 경제 위험에 대해 너무 조심하는 것은 투자자들에게 큰 실수라고 말했습니다.

Zaccarelli는 "Bears는 처음에는 몇 개월, 다음에는 몇 년 단위로 예측을 계속해서 추진할 것이며 2022년 10월에 믿었던 모든 것이 오늘날에도 여전히 사실이라고 말할 것입니다"라고 말했습니다.

 

 

 

 

경기 침체기에 투자해야 할 것은 뭘까?

2024년 미국이 경기 침체에 빠질 경우 투자자들이 위험을 관리하고 기회를 활용하기 위해 취할 수 있는 몇 가지 일반적인 전략이 있습니다.

첫째, 변동성이 큰 주식에 대한 노출을 줄이고 현금 보유를 늘리는 것을 고려하십시오.

현금은 가장 흥미로운 플레이는 아닐 수 있지만, 경기 침체로 인해 2024년에 잠재적인 매수 기회가 생길 경우 시장 위험을 줄이고 재정적 유연성을 제공합니다.

지금 당장 1년짜리 예금 증서로 최대 5.75%의 이자를 얻을 수 있으며 잠재적으로 고정될 수 있습니다.

연준이 금리를 인하하더라도 그 수익률은 유지됩니다.

특정 주식 및 시장 부문은 다른 부문보다 더 방어적이며 경기 침체기 동안 나머지 시장보다 우수한 성과를 보이는 경향이 있습니다 . 예를 들면, 유틸리티 주식, 헬스케어 주식 , 필수 소비재 주식은 경기 사이클과 소비자 신뢰 변동으로부터 수익이 보호되는 경향이 있기 때문에 방어적인 투자로 간주됩니다.

게다가, 특정 개별 주식은 지난 두 번의 미국 경기 침체 기간 동안 각각 더 나은 성과를 거두었습니다. 월마트 Walmart Inc.(티커: WMT ), 애벗래버라토리즈 Abbott Laboratories(티커: ABT ) 및 시놉시스 Synopsys Inc.(티커: SNPS )는 2008년과 2020년에 S&P 500을 능가한 주식입니다.

BlackRock 의 미주 지역 iShares 투자 전략 책임자인 Chaudhuri는 투자자들이 2024년에 자산군 전반에 걸쳐 현금을 배치할 기회가 있지만, 계속되는 경제적 위험을 염두에 두어야 한다고 말했습니다.

Chaudhuri 는 "우리는 2024년에 긍정적이지만 둔화되는 경제 성장에 대한 기대를 갖고 있습니다. 비록 일년 내내 상당한 이벤트 위험이 있고 내부적으로는 상당한 차별화가 있기는 하지만 우리는 이것이 어느 정도 긍정적인 주가 지수 수익률로 해석될 수 있다고 믿습니다."라고 말했습니다. .

그녀는 투자자들이 대차대조표가 탄탄한 우량주에 집중하고, 시장 매도 시 하방 보호를 제공하도록 설계된 완충 상장지수펀드를 사용해 위험을 관리할 것을 권고했습니다.

그녀의 2024년 투자 추천으로는 iShares MSCI USA Quality Factor ETF(티커: QUAL ), iShares Large Cap Moderate Buffer ETF(티커: IVVM ) 및 iShares Russell Top 200 Growth Index Fund( 티커:IWY )를 언급했습니다.

 

 

출처: money.usnews.com

 

 

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# 반박시 선생님 의견이 맞습니다.

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