알트리아(MO):배당정보_미국주식x미국개미

 

 

선요약 : 알트리아(MO) 매우 강력한 배당 수익률과 어떤 경제 상황에도 견딜 수 있는 안전한 배당금

알트리아그룹 Altria Group(티커:MO)은 담배, 씹는담배 등을 제조 및 판매합니다. Altria는 미국에서 Marlboro 브랜드와 Black & Mild, Copenhagen, Skoal 등과 같은 기타 인기 브랜드에 대한 권리를 소유하고 있습니다.

 

Altria는 경제 상황에 관계없이 상대적으로 안정적인 수요를 누리기 때문에 52년 동안 정말 뛰어난 배당금 증가 행진을 보였습니다. 이 기사에서는 Altria의 전망을 살펴보고, 왜 Altria가 배당왕 중 최고의 선택이라고 생각하는지 살펴보겠습니다.

 

 

사업개요 및 최근뉴스

Altria는 미국에서 수십 년 동안 흡연 수요가 감소했다는 점에서, 핵심 담배 제품에 항상 존재하는 역풍에 직면해 있습니다. 미국에는 여전히 수천만 명의 흡연자가 있지만, 흡연자의 수와 흡연자가 평균적으로 사용하는 담배의 수는 계속 감소하고 있습니다. 그러나 Altria는 지난 10년 동안 주당 순이익을 매년 10% 이상 증가시켰으며, 이는 업계 배경을 감안할 때 매우 인상적인 위업입니다.

 

Altria는 자사주 매입을 통해, 주식 수를 줄임으로써 일부 성장에 성공했으며, 매년 약 1%씩 주식 수가 감소했습니다. 그러나 회사의 주당 순이익의 대부분은 가격 인상 능력에서 발생했으며, 수년 동안 매우 일관되게 해왔습니다.

 

Marlboro 브랜드는 무엇보다도 시장에서 경쟁 우위를 제공하며 Altria는 제품에 더 많은 비용을 청구하여 감소하는 수요를 상쇄하고, 그 과정에서 수익 성장을 창출하는 것 이상으로 이를 최대한 활용했습니다.

 

앞으로 몇 년 동안 EPS가 2% 이상 증가할 것으로 예상하지만, Altria가 과거에 이익을 성장시킨 방식은 아닙니다. 결국 흡연 제품 판매를 완전히 중단하는 것은 수년 간의 여정에 있으며, 이는 잃어버린 수요를 다른 제품으로 대체해야 함을 의미합니다.

 

Cronos Group(CRON)과 전자담배 회사 Juul Labs 지분에 수십억 달러를 투자했습니다. 이러한 투자는 지금까지 주주 자본을 파괴했으며, 회사는 해당 포지션에 대해 대규모 상각을 했습니다.

 

이 회사는 니코틴 파우치도 판매하고 있으며, 알코올 음료 제조업체인 애브인베브 AB-Inbev(티커:BUD)에 상당한 투자를 하고 있습니다.

다른 제품과 다양한 회사에 대한 다양한 투자는 흡연자를 연기가 나지 않는 대안으로 전환하려는 Altria의 2030 비전에 부합합니다. 우리는 이 긴 전환을 거치면서 완만한 성장을 볼 수 있는 잠재력이 있다고 믿습니다.

 

경쟁 우위 및 성장 전망

배당주로서의 Altria의 특성은 52년 연속 배당금 증가와 엄청난 배당 수익률을 감안할 때 거의 타의 추종을 불허합니다. 현재 주식의 배당수익률은 7.5%로 S&P 500의 약 6배입니다.

Altria의 주주 소득 창출 능력은 본질적으로 주주에게 자본을 돌려주기 위해 존재하는 수단인 대부분의 REIT 또는 BDC와 동등하거나 더 우수합니다. 확실히 이 배당률은 Altria를 좋아하는 큰 이유입니다.

 

배당 성장률도 지난 10년 동안 평균 8.6%였으므로, Altria가 배당금 증가 측면에서 안주한 것은 아닙니다. 종종 우리는 수십 년 동안 배당금을 늘린 주식이 의미 있는 속도로 배당금을 인상하기 위해 고군분투하는 것을 봅니다. 그러나 Altria에는 그러한 문제가 없습니다.

 

회사가 현재 진행 중인 거대한 전환을 감안할 때, 이 시점에서 훨씬 더 낮은 배당금 증가를 볼 수 있지만, 시간이 지남에 따라 배당금이 계속 증가할 것으로 보고 있습니다.

 

올해 배당성향(payout ratio)은 78%로 높아졌지만, 회사의 예측 가능한 수익 및 수익 프로필을 고려할 때, 현재 배당금이 안전한 것으로 보입니다. Altria는 경제 상황에 관계없이, 담배 흡연량이 매우 잘 유지된다는 점을 감안할 때, 모범적인 경기 침체에 대한 방어력을 누리고 있습니다.

 

밸류에이션 & 기대수익률

완만한 ​​성장 전망에도 불구하고, 총주주 수익률과 관련하여 Altria의 미래가 밝다고 봅니다. 2.2%의 EPS성장이, 이익뿐만 아니라, 시간이 지남에 따라 더 높은 배당금을 주도하는 것을 볼 수 있습니다. 주당 배당금이 2.2% 증가할 것으로 예상합니다.

 

현재 주가수익비율은 10.3이고 적정주가는 수익의 11배입니다. 이는 연간 총 수익률이 1%를 약간 넘는 작은 순풍을 의미합니다.

 

그러나 총 수익의 가장 큰 구성 요소는 배당금으로 현재 7.5%입니다.

Altria는 50년 이상의 증가로 인해 항상 매우 높은 배당 수익률을 보였습니다. 또한 경영진이 인수, 부채 감소 또는 주식 환매와 같은 것이 아니라 배당금에 대부분의 초과 자본을 할당한다는 사실도 있습니다.

 

전체적으로 2.2%의 수익 성장, 상승할 수 있는 밸류에이션의 약간의 순풍, 7.5%의 배당 수익률을 고려할 때 Altria의 총 수익은 향후 5년 동안 연간 9.8%로 예상됩니다.

 

 

결론

Altria는 현재 흡연자들을 시가와 담배에서 벗어나 합법화된 마리화나, 전자담배, 가열 담배 등과 같은 다른 제품으로 이동시키려는 강력한 전환기를 겪고 있습니다.

이로 인해 회사의 습관적 흡연자에 대한 수익성 있는 현재 수익 기반이 현재 브랜드를 떠나게 될 것이며, 이러한 전환은 여전히 ​​불확실합니다. 하지만, Altria는 전환을 수행할 충분한 시간과 현금이 있다고 봅니다.

 

향후 몇 년 동안 성장률은 과거보다 훨씬 낮을 것이며, 이는 배당 성장도 둔화시킬 가능성이 있습니다. 그러나 회사의 매우 강력한 배당 수익률과 어떤 경제 상황에도 견딜 수 있는 안전한 배당금을 감안할 때 Altria의 총 수익 전망은 여전히 ​​배당 왕 중에서 매우 강력합니다. 결과적으로 주식을 "BUY"로 평가합니다.

 

#출처 : moneyshow.com

 

알트리아(MO) 배당정보

1주당 배당금$3.60

시가 배당률7.69%

분기배당

 

배당락일	배당지급일	배당금주기
2021.12.22	2022.01.10	$0.9	분기
2021.09.14	2021.10.12	$0.9	분기
2021.06.14	2021.07.09	$0.86	분기
2021.03.24	2021.04.30	$0.86	분기
2020.12.24	2021.01.11	$0.86	분기
2020.09.14	2020.10.09	$0.86	분기
2020.06.12	2020.07.10	$0.84	분기
2020.03.24	2020.04.30	$0.84	분기
2019.12.24	2020.01.10	$0.84	분기
2019.09.13	2019.10.10	$0.84	분기
2019.06.13	2019.07.10	$0.8	분기
2019.03.22	2019.04.30	$0.8	분기

 

 

# 반박시 선생님 의견이 맞습니다.

# 본 글은 주식의 매수, 매도 추천글이 아닙니다. 따라서, 본 글에서 거론된 주식의 매수, 매도는 투자자 본인의 판단이며, 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.

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