미국핀테크 주식투자는 위험한가?_미국주식x미국개미

 

 

선요약 : 일부 핀테크 종목은 다소 위험할 수 있지만, 모든 핀테크 종목의 성장성이 대단한것은 확실하다.

 

 

핀테크 주식은 전형적으로 파괴적인 기술에 집중 투자하고 있는 고성장 기업이며, 

전반적으로 그들은 당신의 돈을 투자할 가장 안전한 장소는 아니다.

그렇기는 하지만, 증시의 다른 부문이나 하위 부문과 마찬가지로 핀테크 종목에 있어서는 위험의 폭이 넓다. 

위험하다고 생각되기도 하지만, 장기적인 수익 잠재력은 확실히 위험을 정당화할 수 있다. 

일부 핀테크 종목은 세계에서 가장 견고한 기업으로 매우 안전한 종목으로 간주될 수 있는 반면, 

다른 종목들은 빠르게 성장하고 있으며 엄청난 수익 잠재력을 가지고 있지만 잘못될 수도 있는 종목들도 많다.

이러한 점을 염두에 두고, 포트폴리오에 대한 핀테크 주식 평가 시 안전 관점에서 고려해야 할 몇 가지 핵심 요인을 좀 알아볼 필요가 있지 않을까?

 

매출이 꾸준히 증가하는 기업

모든 핀테크 주식에서 내가 찾는 한 가지는 그것이 얼마나 빠르게 수익(또는 매출)을 증가시키고 있는가 하는 것이다.

그리고 현재 분기나 회계연도의 우수한 성장세를 찾는 것뿐만 아니라, 성장이 확립되고 일관된 궤적을 찾는 것도 중요하다.

게다가, 성장률이 유지될 수 있는 충분한 여지가 있는지 확인하는 것도 중요하다. 

대차대조표 및 수익성
대차대조표에 상당한 부채 부담을 가지고 있는가, 아니면 현금이 풍부한가?

부채보다 현금이 더 많은 견고한 대차대조표는 투자와 관련된 위험을 현저하게 줄일 수 있다.

만약 회사가 수익성이 있다면 더욱 그렇다.

핀테크 산업에는 아직 수익이 나지 않는 기업이 많다. 

그리고 그들이 성장하고 있고 수익성을 위한 확실한 길을 가지고 있다면 괜찮을 것 같다.

스퀘어(SQ)는 아직 꾸준히 수익이 나지 않지만, 주가가 사상 최고치로 치솟으면서 아무도 신경 쓰지 않는 것 같다.

왜그럴까? 스퀘어는 숨 막히는 속도로 수익 증가(2020년 2분기 전년대비 64% 성장)를 하고 있어, 적극적인 사업 재투자 결정에 투자자들은 흡족해하고 있다.

그렇긴 하지만, 일관된 수익성은 확실히 주식의 안전성을 더한다. 

아메리칸 익스프레스(AXP)과 같이 지속적으로 수익성이 높은 회사가 위험이 낮다고 본다.

경쟁
핀테크 회사가 그 사업에서 선두주자인 것인가, 아니면 더 큰 업체와 경쟁하는 것인가?

산업은 크고 단편적인 것인가, 아니면 단지 소수의 기업만이 시장을 지배하고 있는가?

경쟁위험은 핀테크 등 모든 종목의 안전에 영향을 미치는 주요 요인 중 하나이다.

 

예를 들어, 비자(NYSE:V)와 마스터카드(MA), 그들은 결제 처리의 선두주자가 아니라, 두 회사가 그냥 장악하고 있다.

한편, 새로 설립된 보험 기술 회사인 레모네이드(NYSE:LMND)는 자신보다 훨씬 더 큰 규모의 업체들로 경쟁이 치열한 산업에 참여하고 있다.

 

비자(V), 마스터카드(MA) 10년 배당성장 _ 출처:shadow investing

visa비자(V) & 마스터카드(MA)는 둘 다 훌륭한 사업이다.

둘 다 배당을 매우 빠른 속도로 늘리고 있지만 주가도 함께 키우고 있다.

이것은 그들의 배당수익률을 영구히 감소시킨다. 

 

현재 비자는 0.58%의 배당수익률과 23.9%의 배당수익률을 가지고 있다.

그들은 11년 연속 증가율을 기록했다.

마스터카드는 마찬가지로 0.45%의 낮은 수익률과 23.7%의 지급률을 가지고 있다. 거의 똑같다.

9년 연속 배당 증가율을 기록했다

두 종목 모두 훌륭한 기업이다.

비자의 사업은 북아메리카에서 더 견고하고 반면에 마스터카드는 더 강력한 국제무기를 가지고 있다.

문제는 어떤 주식을 선호하느냐는 것이다. (또는 둘 다).

 

경쟁 우위
이와 유사하게, 경쟁 우위(또는 여러 개)는 대형의 기존 기업과, 작고 파괴적인 신생 핀테크 사이의 경쟁 구도를 평준화하는 데 도움이 될 수 있다.

경쟁 우위는 여러 가지 형태로 나타난다. 

아마도 회사는 경쟁상대에 대한 가격결정력이나, 널리 신뢰받고 제품 판매를 돕는 브랜드명을 가지고 있을 것이다.

후자의 예로, 페이팔 PayPal(PYPL)은 "온라인 결제"와 거의 동의어가 되었다.

이것은 예비 경쟁자들에게 큰 장벽을 만들어준다.

핀테크 분야에서 공통적인 경쟁 우위에는 독점 기술, 특허, 기타 지적 재산권 등이 포함된다. 

레모네이드는 비록 규모가 작고 혼잡한 업계에 있지만, 이 회사는 현재 시중에 나와 있는 것보다 뛰어난 인공지능 보험 플랫폼을 가지고 있다.

시클리컬 
순환성(시클리컬)은 산업이나 기업이 경기 침체와 기타 경기 변동에 얼마나 민감한지를 가리킨다.

예를 들어, 불황일때 여행하는 사람이 적기 때문에 호텔은 시클리컬 사업이다.

반면에, 사람들은 경제가 어떻게 되든 간에 건강관리 서비스를 이용할 수 있어야 하기 때문에, 건강관리 사업은 순환적인 사업이 아니다.

일부 핀테크 업체들은 상당히 순환적이다. 예를 들어, 아메리칸 익스프레스와 디스커버리 파이낸셜 서비스(DFS)와 같은 신용카드 발행업체들은 소비자와 기업이 돈을 쓸 수 있는 능력과 의지에 의존할 뿐만 아니라,

불황기에는 더 많은 사람들이 청구서를 지불하는 데 어려움을 겪는 경향이 있다.

반면에, 비자나 마스터카드와 같은 지불 프로세서는 소비로 인한 수수료 수입에 의존하는 반면, 그들은 대출자가 아니며 많은 채무불이행 위험을 가지고 있지 않기 때문에 다소 덜 순환적이다.

네트워크 효과
사람들이 페이스북과 같은 소셜 미디어 사이트에 가입하는 가장 큰 이유는 무엇인가?

페이스북(FB)과 트위터(TWTR)같은 사이트가 대표적인데, 왜냐하면 그들이 관심을 갖고 있는 다른 사람들이 이미 연단에 있기 때문이다. 이는 네트워크 효과로 알려진 현상에 대한 기본적인 설명으로, 일부 핀테크 종목에도 적용된다.

일례로 스퀘어의 캐시앱(Cash App)은 이용자가 아는 사람으로부터 돈을 원활하게 주고받을 수 있도록 해준다. 

시간이 지날수록 캐쉬앱에 가입하는 사람이 많아질수록 플랫폼은 아직 가입하지 않은 사람들에게 더욱 매력적으로 다가온다. 

즉, 캐시앱은 2017년 말 700만 명의 유저보다 3000만 명의 액티브 유저들을 보유하고 있어 훨씬 더 유용한 플랫폼이다.

많은 사람들이 페이스북 페이지를 삭제할 생각을 견딜 수 없었고, 캐시앱(Cash App)과 벤모(Venmo) 계정에서도 마찬가지라고 말할 수 있다. 이러한 효과는 이러한 플랫폼을 운영하는 기업을 더욱 안정적으로 만들어준다.

 

 

# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 본 글에서 거론된 주식의 매수,매도는 투자자 본인의 판단이며 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.

 

이전글보기 - 벤모(Venmo)vs캐시앱(Cashapp)비교_미국주식x미국개미

벤모(Venmo)vs캐시앱(Cashapp)비교_미국주식x미국개미