마이크로소프트(MSFT):2021년에도 마소는 팔지마소_미국주식x미국개미

 

 

선요약 : 마이크로소프트(MSFT)의 게임 환경, 클라우드 서비스 및 탄력적인 생산성 포트폴리오는 2021년에 주가를 최고치로 끌어올릴 수 있는 전망이 예상된다.

 

마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)는 한때 저성장 기술주로 여겨졌다.

그러나 지난 5년 동안 CEO인 Satya Nadella의 "모바일 우선, 클라우드 우선" 전략이 성공을 거두면서 주가는 거의 4배 가까이 성장했다.

 

클라우드 컴퓨팅 _ 출처:pixabay.com

마이크로소프트의 비즈니스는 또한 올해 유행병을 통해 탄력성을 유지했는데, 이는 클라우드, 게임, 소비자 지향적 비즈니스의 성장이 원격 근무와 집안에 머무르는 조치에서 모두 이익을 얻었기 때문이다.

마이크로소프트의 주식이 33배의 미래 수익으로 역사적으로 비싸보이기 때문에 투자자들은 다년간의 주가 상승 후에 약간의 이익을 취하고자 유혹을 느낄지도 모른다. 

그러나 현금화 하기 전에 투자자들은 세 가지 촉매제가 내년에도 여전히 새로운 성장을 창출할 수 있다는 사실을 깨달아야 한다.

 

1. Xbox 생태계의 확대
마이크로소프트는 11월에 Xbox Series X와 더 강력하지 않은 디지털 전용 Series S라는 새로운 콘솔을 출시했다. 두 콘솔 모두 명절 쇼핑 시즌 동안 잘 팔린 것으로 알려졌는데, 특히 가정용 대책이 새로운 비디오 게임에 대한 수요를 더욱 강하게 자극하기 때문이다.

마이크로소프트는 지난 7년 동안 약 4천9백만 개의 Xbox One 콘솔을 팔았을 뿐인데, 소니의 1억1천5백만 대의 PS4와 닌텐도의 7천4백만 대의 스위치 제품보다 뒤쳐졌다.

그러나 마이크로소프트는 새로운 콘솔 세대의 격차를 세 가지 주요 전략으로 좁힐 계획이다. 먼저, 시리즈 S를 스위치 가격과 일치하고 소니의 PS5 Digital Edition보다 100달러 저렴한 300달러에 판매합니다. 낮은 가격대는 더 많은 게이머들을 끌어 모을 수 있다.

둘째, 100개 이상의 게임을 무제한으로 다운로드 받을 수 있는 가입 계획인 마이크로소프트의 Xbox Game Pass는 이미 1,500만 명 이상의 가입자를 보유하고 있다. Microsoft는 최근 게임 패스, Xbox Live Gold, Xbox Cloud Gaming 서비스를 한 달에 15달러에 결합하는 새로운 계층인 Game Pass Ultimate를 출시했습니다. 마이크로소프트의 저렴한 콘솔과 함께 이 프리미엄 계층은 게임 생태계를 크게 확장할 수 있다.

마지막으로, 마이크로소프트는 최근 폴아웃, 둠, 엘더스크롤과 같은 히트 프랜차이즈를 소유하고 있는 제니맥스를 인수했고, 엑스박스 게임패스에 게임을 추가했다. 마이크로소프트는 또한 Xbox 배타적으로 제니맥스의 미래 게임 중 일부를 출시할 것으로 보인다. Xbox 배타적 게임으로 해자를 넓히고 소니나 닌텐도의 제1자 타이틀에 보조를 맞출 수 있을 것이다.

이러한 모든 전략은 2020 회계연도에 매출의 8%(6월 30일 종료)를 창출한 마이크로소프트의 게임 비즈니스를 강화할 수 있다.

 

2. "상업 클라우드" 비즈니스의 성장
이 대유행은 2020년에 많은 클라우드 회사들에게 강한 역풍을 일으켰다. 

원격 근무자는 연결을 유지하기 위해 클라우드 기반 서비스에 크게 의존했으며, 기업은 비즈니스를 온라인 상태로 유지하기 위해 클라우드 인프라 서비스 사용을 늘렸다.

이것이 바로 Office 365, 클라우드 플랫폼 Azure 및 Dynamics CRM(고객 관계 관리) 플랫폼에서 주로 제공되는 마이크로소프트의 "상업 클라우드" 수익이 2020 회계연도에 36% 증가한 이유다.

이러한 모멘텀은 상업용 클라우드 매출이 152억 달러로 매년 31%씩 증가했기 때문에 2021년 1분기에도 계속되었다.

이 세그먼트의 핵심 성장 엔진은 Azure로, 클라우드 플랫폼 시장에서 아마존 웹 서비스(AWS)에 이어 2위를 차지한다.

Canalys에 따르면 2019년과 2020년 3분기 사이에 클라우드 시장에서 Azure의 전 세계 점유율은 17%에서 19%로 증가했다. AWS의 점유율은 33%에서 32%로 떨어졌다. Azure는 AWS를 곧 따라잡지는 못할 것이지만, 아마존의 가장 수익성이 높은 비즈니스를 먹여 살리고 싶어하지 않는 더 많은 파트너(특히 오프라인 소매업체)를 유치하면서 빠른 속도로 성장을 계속해야 한다.


투자자들은 마이크로소프트의 상용 클라우드 사업이 2021년에 핵심 성장 엔진으로 남아있을 것으로 예상해야 하며, 매년 대유행과 비교되는 힘든 상황에 직면하더라도 새로운 파트너십이 성장을 촉진할 수 있다.

 

 

3. 기업 지출의 가속화
이러한 유행병은 오피스, 다이내믹스, 엔터프라이즈 네트워크 링크드인, 서버 기반 소프트웨어 등 주로 마이크로소프트의 생산성 및 비즈니스 프로세스 부문에 영향을 미쳤다. 

이 회사의 매출은 2020 회계연도에 13% 증가했으며 마이크로소프트의 상위 라인의 거의 3분의 1을 차지했다.

그러나 이는 2019년 15% 성장에서 둔화된 것으로 나타났는데, 이는 주로 4/4분기에 유행병이 가장 암울했던 기간 동안 기업 지출이 부진했기 때문이다.

이 유닛의 매출은 2021년 1분기에 매년 11%씩 증가했으며, 이는 LinkedIn과 소비자 버전의 Office의 강력한 성장으로 자체 예상치를 상회했다. 역학 또한 성장을 계속했고 CRM 시장의 더 넓은 확장에 보조를 맞추었다.

만약 내년에 대유행병이 통과된다면, 사업체들이 지출을 재개함에 따라 그 사업부의 취약한 기업 대상 사업체들(오피스 커머셜)은 다시 확고해져야 한다.

 

 

결론

분석가들은 올해 마이크로소프트의 매출과 수익이 각각 11%와 17% 증가할 것으로 예상하고 있다. 

이는 45년 된 회사의 놀라운 성장률이며, Nadella의 "모바일 퍼스트, 클라우드 퍼스트" 사상이 마이크로소프트를 계속 현대화하고 데스크톱 소프트웨어 및 로컬에 설치된 운영 체제와 같은 레거시 기술에 대한 의존도를 감소시키고 있음을 나타낸다.

마이크로소프트의 주식은 지금 당장은 헐값처럼 보이지 않을지 모르지만, 마이크로소프트의 강력함이 현재의 높은 벨류에이션을 정당화한다. 

 

 

 

 

 

# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 본 글에서 거론된 주식의 매수,매도는 투자자 본인의 판단이며 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.

 

 

 

 

 

 

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