로빈후더들이 안테로미드스트림(AM)에 집중하는 이유?_미국주식x미국개미

안테로미드스트림(AM)

 

선요약 : 로빈후드 사용자들이 최근 안테로미드스트림(AM)이라는 천연가스 파이프라인 회사에 매수세가 몰리고 있다. 트럼프 행정부는 천연가스 발굴 현장에서 나오는 메탄 생산량 규제를 완화하고 있다고 한다.

 

로빈후드 플랫폼의 투자자들은 안테로 미드스트림(AM)이라는 천연가스 파이프라인 회사에 열광했다.

로빈트랙에 따르면 하루 만에 안테로 미드스트림을 보유한 로빈후드 계좌가 1만5500개에서 3만개로 다른 주식들보다 급증했다. 

 

안테로미드스트림사는 티커(AM)를 사용하고, 목표가격은 평균 TP가 6.38인 11과 4 사이에 있다. 이전의 주가가 6.43으로 마감했을 때 이것은 -.8%의 하락이 있음을 나타낼 것이다. 50일 이동 평균은 6.57이고 200일 이동 평균은 4.82이다. 

Antero Midstream Corporation은 미드스트림 에너지 자산을 소유하고 운영한다. 마르셀루스 셰일 및 우티카 셰일 분지에 천연가스 채집 파이프라인, 압축국, 가공·분수공장, 취수·처리자산 등을 보유·운영한다. 이 회사는 2013년 설립됐으며 콜로라도주 덴버에 본사를 두고 있다.

로빈후더스는 무엇을 좋아할까?

금요일 한낮에 주당 6.83달러로 안테로 미드스트림은 3월 이후 거의 3배의 가치가 올랐다.

좀 더 근본적으로, 그들은 지출을 줄이고 분배 가능한 현금흐름을 늘리려는 안테로의 최근 노력을 높이 평가할 수도 있다.

게다가 천연가스 가격 강세(mmBtu당 3달러 강세라고 부를 수 있다면)와 석유 시추의 급격한 둔화를 감안할 때 마르셀루스 셰일 지역의 가스 회사들이 앞으로 더 나은 날들을 맞이할 것이라고 믿을 만한 충분한 이유가 있다.

AM이 분기별 배당금에서 30.8센트를 유지한다고 가정할 때, AM의 암묵적 수익률은 17.7%가 될 것이다. 

그러나, 샌키는 모기업인 앤테로 리소스스가 제시한 가치 제안을 살펴보면 AM을 구입하는 것은 그다지 타당하지 않다고 경고한다. 

안테로 미드스트림이 가스를 옮기고 파이프를 소유하는 동안, 안테로 리소스는 가스를 드릴로 천공하고 고정시키고, 매장량을 소유한다.

 

안테로 리소스는 또한 안테로 미드스트림의 지분 29%를 소유하고 있다. 여기가 흥미로운 곳이다.

현재 주식 평가액을 감안할 때 미드스트림의 리소스 지분은 9억 4400만 달러로, 리소스의 현재 시가총액 9억 2600만 달러보다 많다. 

안테로 자원이 로빈후더스를 흥분시키는 주식이어야 하는 것처럼 보이게 만든다. 

이 회사는 하루에 35억 입방피트를 하는 미국에서 세 번째로 큰 천연가스 생산자다.

 

AR 주식은 Covid19가 촉발한 에너지 수요의 초기 붕괴 속에서 파산 우려에 바닥을 쳤던 지난 3월 이후 이미 다섯 배가량 올랐다.

S&P 글로벌 레이팅스는 안테로리소스를 마이너스 신용 시계에 두고 일부 채권에 대해 '선택적 디폴트'로 끝날 수 있다는 우려 때문이다.

안테로는 2022년과 2023년 만기 일부 지폐에 대한 네덜란드 경매 절차를 진행 중이며, 보유자들이 달러당 72센트를 조금밖에 받지 못할 것으로 예상하고 있다.

그러나 이는 지난 3월 앤테로 자원 채권이 거래되던 30센트보다 크게 오른 것이다.

안테로리소스는 아직 안전하지 않다. 자산매각 7억5000만 달러, 리파이낸싱 2억5000만 달러를 완료하고도 여전히 부채 32억5000만 달러, 관련 리스 의무 20억 달러 이상을 지고 있다.

 

수년 동안 Antero와 같은 순수 천연 가스 생산 업체는 Permian과 Bakken에서 석유에 중점을 둔 경쟁 업체보다 뒤처졌다.
그러나 그 패러다임은 바뀌었다. 석유 시추공들이 현금을 절약하기 위해 새 시추를 줄이면서 이는 소위 관련 가스 (유정에 더 가치있는 석유와 함께 천연 가스)의 공급이 급격히 감소하는 것을 의미했다. 그리고 오늘날 국가 공급의 많은 부분을 제공하고 있다.

 

S&P 글로벌 플래츠에 따르면 Covid-19 수요 파괴 덕분에 미국의 가스 생산량은 지난해 11월 연간 940억 입방피트라는 사상 최대치에서 현재 약 86 bcfd로 급감했다. 

미국 내 활동 중인 장비의 수는 코비드-19 대유행 이후 465건(74%)이나 줄었다.

안테로 미드스트림에 앤테로 리소스스가 단연 최대 규모의 가스 공급사라는 점을 고려하면, 자원 쪽의 성장 속도가 느려지면 미드스트림이 자체 사업을 키우기가 어려워질 수 있다.

하지만, 그 회사는 최근 투자자 발표에서, 어떻게 자본 지출을 없앴는지 때문에 저성장이거나 심지어 성장하지 않을 수도 있다고 설명한다.

 

안테로 미드스트림은 2012년부터 2017년까지 430마일의 파이프라인과 가공 공장을 건설하는데 수십억 달러를 썼다(MLP에서 C-Corp로 전환).

미드스트림사는 올해 자본 지출이 2019년에 비해 68% 감소해 2억달러 안팎이 될 것으로 예상하고 있다.

분배 가능한 현금 흐름은 올해 600% 증가한 6억달러를 기록했다. 17%의 배당금(분기당 30.8센트)을 방어하기에 충분한가? 

 

월가의 분석가들은 천연가스 산업이 COVID-19 대유행으로 인해 타격을 입은 것에서 회복하려고 시도하면서 에너지 재고량을 두고 관망세를 보이고 있다.

지난 3월 6일 이후 미국의 가스 및 석유 시추장비 총수는 70% 가까이 감소했으며 시추장소의 총 크류 수는 75% 가까이 감소했다.

천연가스 채굴은 트럼프 행정부가 천연자원 채굴을 다시 미국 땅으로 되돌리려는 데 힘을 실어주기 때문에, 반등을 볼수도 있을것 같다.

 

# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 본 글에서 거론된 주식의 매수,매도는 투자자 본인의 판단이며 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.