AT&T 사야할까? _ 미국주식 X 미국개미

 

선요약 : 부채가 상당하지만, 감당할만하며, HBO MAX와 5G가 기대됨.

 

AT & T (NYSE : T)는 최근 인수 및 관련 부채 누적으로 비난을 받았습니다.

COVID-19 전염병으로 인해,, 특히 높은 부채는 모든 회사에게 어려운 위치입니다.

그럼에도 불구하고, AT & T의 사업은 많은 매력적인 특성을 가지고 있습니다. 

이 글을 쓰는 시점에서 주식은 주당 약 30 달러로 52 주 최고 $ 39.70보다 훨씬 낮습니다. 

가치있는 투자인지 여부를 밝히기 위해 회사의 장단점을 살펴 보겠습니다.


단점
AT & T는 핵심 무선 사업과 관련이 없는 값 비싼 인수로 상당한 부채가 생겼습니다.

 

AT & T는 2015 년 DIRECTV에 490 억 달러를, 2018 년에 Time Warner에 850 억 달러를 지출했습니다.

 

Time Warner 인수 후 AT & T는 1,880 억 달러의 순부채로 남겨졌으며 회사는 그 이후에 이를 상환하기 위해 노력해 왔습니다.

DIRECTV, 이 서비스는 AT & T 통신 사업부의 다른 TV 서비스와 함께 2019 년 가입자 수가 400 만 명, 올해 1 분기에는 100 만 명을 잃었습니다.

AT & T는 가입자 손실에 대한 해결책을 찾기 위해 고심했으며 AT & T TV Now가 된 DIRECTV Now라는 스트리밍 서비스를 출시했습니다. 

3 월에 새로운 AT & T TV 서비스를 추가했습니다.

주요 판매 포인트는 스포츠 이벤트와 같은 라이브 프로그래밍을 포함시키는 것이었지만, 코로나 바이러스 전염병으로 인해 모든 이벤트가 취소되었습니다.

AT & T의 Time Warner (현재 WarnerMedia)도 악영향을 받았다는 것을 의미했습니다.

극장이 문을 닫으면서 극장 영화를 보류해야 했습니다.

워너 미디어의 텔레비전 프로그램은 라이브 스포츠 이벤트의 취소로 인해 광고 수입 손실로 어려움을 겪었습니다.

이러한 영향으로 인해 부문의 1 분기 매출이 전년 대비 12.2 % 감소하여 2019 년 84 억 달러에서 74 억 달러로 10 억 달러가 감소했습니다.

강점
도전 과제에도 불구하고 AT & T의 핵심 무선 비즈니스는 탄력성을 유지합니다. 

전염병이 있더라도 무선 부문의 1 분기 매출은 전년 대비 0.2 % 증가했으며, 이는 전염병이 WarnerMedia 세그먼트에 얼마나 나쁜 영향을 미쳤는지를 감안하면 큰 승리입니다.

가입자가 무제한 요금제로 업그레이드함에 따라 후불 전화 가입자와 평균 사용자 당 수익 (ARPU)이 모두 증가한 것도이 성장의 원동력입니다. 

후불 전화 가입자는 반복되는 월별 수익과 이탈률이 낮아 선불 고객에 대해 탐내게됩니다.

AT & T는 지난 해마다 분기마다 무선 서비스 매출이 증가했습니다. 

1 분기 무선 서비스 매출 140 억 달러는 전년 대비 2.5 % 증가한 수치이며, 총 매출 428 억 달러의 3 분의 1을 차지합니다.

또 다른 강점은 AT & T의 5G 무선 네트워크 확장입니다. 

이 회사는 여름까지 전국적으로 5G 커버리지를 예상합니다. 

5G 네트워크에 액세스하려는 고객은 오늘날 많은 장치가 5G를 지원하지 않기 때문에, 장치 업그레이드 (회사에 새로운 수익)가 필요합니다.

또한 AT & T의 워너 미디어 (WarnerMedia) 부문은 5 월 27 일 HBO 맥스 (HBO Max)라는 HBO 텔레비전 네트워크를위한 새로운 스트리밍 서비스를 도입합니다. HBO는 1 분기에 15 억 달러의 매출을 올렸다.

더 경제가 회복되면 WarnerMedia는 잃어버린 광고와 연화 수입을 회수 할 수 있습니다.

2019 년 WarnerMedia는 회사 운영 수익의 18 %를 차지했으며, 이로 인해 AT & T의 수입이 크게 증가 할 것입니다.



최종 평결 AT & T (NYSE : T)는 최근 인수 및 관련 부채 누적으로 비난을 받았습니다. 통신 거인의 비방은 지적이있다. COVID-19 전염병으로 인해 특히 높은 부채는 모든 회사에게 어려운 위치입니다.

그럼에도 불구하고, AT & T의 사업은 많은 매력적인 특성을 가지고 있습니다. 이 글을 쓰는 시점에서 주식은 주당 약 30 달러로 52 주 최고 $ 39.70보다 훨씬 낮습니다. 주식을 사는 것이 합리적입니까? 가치있는 투자인지 여부를 밝히기 위해 회사의 장단점을 살펴 보겠습니다.


단점
AT & T는 핵심 무선 사업과 관련이없는 값 비싼 인수로 상당한 부채를 축적했습니다. AT & T는 2015 년 DIRECTV에 490 억 달러를, 2018 년에 Time Warner에 850 억 달러를 지출했습니다. Time Warner 인수 후 AT & T는 1,880 억 달러의 순부채로 남겨졌으며 회사는 그 이후에이를 상환하기 위해 노력해 왔습니다.

DIRECTV는 코드 절단 추세가 가속화됨에 따라 가입자를 차단하고 있습니다. 이 서비스는 AT & T 통신 사업부의 다른 TV 서비스와 함께 2019 년 가입자 수가 400 만 명, 올해 1 분기에는 100 만 명을 잃었습니다.

AT & T는 가입자 손실에 대한 해결책을 찾기 위해 고심했으며 AT & T TV Now가 된 DIRECTV Now라는 스트리밍 서비스를 출시했습니다. 3 월에이 회사는 케이블 TV의 다양한 패키지 옵션을 코드 절단 기능으로 포장하는 새로운 AT & T TV 서비스를 추가했습니다. 주요 판매 포인트는 스포츠 이벤트와 같은 라이브 프로그래밍을 포함시키는 것이었지만 코로나 바이러스 전염병으로 인해 모든 이벤트가 취소되었습니다.

이 유행병은 AT & T의 다른 인수 인 Time Warner (현재 WarnerMedia)도 악영향을 받았다는 것을 의미했습니다. 극장이 문을 닫으면서 극장 영화를 보류해야했다. 워너 미디어의 텔레비전 프로그램은 라이브 스포츠 이벤트의 취소로 인해 광고 수입 손실로 어려움을 겪었다. 이러한 영향으로 인해 부문의 1 분기 매출이 전년 대비 12.2 % 감소하여 2019 년 84 억 달러에서 74 억 달러로 10 억 달러가 감소했습니다.

강점
도전 과제에도 불구하고 AT & T의 핵심 무선 비즈니스는 탄력성을 유지합니다. 전염병이 있더라도 무선 부문의 1 분기 매출은 전년 대비 0.2 % 증가했으며 이는 전염병이 WarnerMedia 세그먼트에 얼마나 나쁜 영향을 미쳤는지를 감안하면 큰 승리입니다.

가입자가 무제한 요금제로 업그레이드함에 따라 후불 전화 가입자와 평균 사용자 당 수익 (ARPU)이 모두 증가한 것도이 성장의 원동력입니다. 후불 전화 가입자는 반복되는 월별 수익과 이탈률이 낮아 선불 고객에 대해 탐 내게됩니다.

AT & T는 지난 해마다 분기마다 무선 서비스 매출이 증가했습니다. 1 분기 무선 서비스 매출 140 억 달러는 전년 대비 2.5 % 증가한 수치이며, 총 매출 428 억 달러의 3 분의 1을 차지합니다.

또 다른 강점은 AT & T의 5G 무선 네트워크 확장입니다. 이 회사는 여름까지 전국적으로 5G 커버리지를 예상합니다. 5G 네트워크에 액세스하려는 고객은 오늘날 많은 장치가 5G를 지원하지 않기 때문에 장치 업그레이드 (회사에 새로운 수익을 가져 오기)가 필요합니다.

또한 약 100 억 달러의 현금과 39 억 달러의 무료 현금 흐름으로 1 분기를 마감했다. AT & T는 전염병이 수익에 미치는 영향에도 불구하고 부채 의무를 계속 충족 할 것이라고 밝혔다.

또한 AT & T의 워너 미디어 (WarnerMedia) 부문은 5 월 27 일 HBO 맥스 (HBO Max)라는 HBO 텔레비전 네트워크를위한 새로운 스트리밍 서비스를 도입했다. HBO는 1 분기에 15 억 달러의 매출을 올렸다. 더 넓은 경제가 회복되면 WarnerMedia는 잃어버린 광고와 연극 수입을 회수 할 수 있습니다. 2019 년 WarnerMedia는 회사 운영 수익의 18 %를 차지했으며, 이로 인해 AT & T의 수입이 크게 증가 할 것입니다.

결론

AT & T의 부채 부담은 줄어들 기까지 몇 년이 걸리지만 회사는 이를 위해 최선을 다하고 있습니다.

Time Warner 인수와 2019 년 말 사이에 이미 순부채를 300 억 달러 줄였습니다.

회사는 또한 6.98 %의 매력적인 수익률을 자랑하는 배당금을 약속합니다.

AT & T는 코로나 바이러스 전염병으로 인해 어려움을 겪었습니다. 

그러나 현금 포지션과 탄탄한 무선 비즈니스 덕분에 반등 할 수있는 위치에 있습니다. 

워너 미디어의 수익은 코로나19 문제가 해결된 이후에 반등 할 것입니다. 

 

 

 

2020/05/10 - [미국주식] - 시가배당률 3%이상의 시가총액 상위 Top 12 우량기업_ 미국주식 X 미국개미

시가배당률 3%이상의 시가총액 상위 Top 12 우량기업_ 미국주식 X 미국개미

2020/05/09 - [미국주식] - 통신주 대장 버라이즌(VZ) vs AT&T(T) 비교 _미국주식 X 미국개미

통신주 대장 버라이즌(VZ) vs AT&T(T) 비교 _미국주식 X 미국개미

2020/04/29 - [미국주식] - 코카콜라(KO), AT&T(T), 3M(MMM)으로 월급받기_ 미국주식 X 미국개미

코카콜라(KO), AT&T(T), 3M(MMM)으로 월급받기_ 미국주식 X 미국개미

2020/04/22 - [미국주식] - 통신요금 절약하기 _ 미국주식 X 미국개미

통신요금 절약하기 _ 미국주식 X 미국개미

 

# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 본 글에서 거론된 주식의 매수,매도는 투자자 본인의 판단이며 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.