2024 버크셔 해서웨이 연례 주주 서한 요약] - 워렌 버핏의 투자 전략과 경영 통찰

 

 

버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway, $BRK.A $BRK.B)는 매년 주주들에게 투명하고 진솔한 연례 서한을 전달해왔습니다. 이번 2024년 서한에서도 워렌 버핏 회장은 버크셔의 성과와 더불어 사업 운영 철학, 미래 전략, 투자 방향성에 대한 깊이 있는 인사이트를 공유했습니다.

 

이 글에서는 버크셔 해서웨이의 연례 서한 내용을 정리해 투자자와 경영자들에게 도움이 될 만한 핵심 정보를 제공하겠습니다.

1️⃣ 버크셔 해서웨이의 경영 철학: 실수 인정과 투명성의 가치

 

워렌 버핏은 이번 연례 서한에서도 실수를 숨기지 않고 명확하게 언급했습니다.

• 2019년부터 2023년까지 총 16번이나 ‘실수’ 또는 ‘오류’라는 단어를 사용했습니다.

• 이는 주주들에게 실수조차도 숨기지 않는 투명한 경영 방식을 강조하는 것이며, 주주 신뢰를 최우선으로 여기는 버크셔의 경영 방침을 보여줍니다.

 

버핏은 특히 **“문제는 해결하지 않으면 사라지지 않는다”**는 찰리 멍거의 조언을 인용하며, 실수를 인정하고 빠르게 해결하는 것이 장기적인 성공의 핵심이라고 강조했습니다.

2️⃣ 포레스트 리버 인수: 신뢰를 기반으로 한 경영의 성공 사례

 

2005년 버크셔 해서웨이는 미국의 RV 제조업체인 **포레스트 리버(Forest River)**를 인수했습니다.

• 창업자 피트 리글과의 계약은 빠르고 투명하게 진행됐습니다.

• 그는 연간 급여를 단 10만 달러로 설정하고, 회사 수익이 특정 수준 이상으로 증가하면 10%의 인센티브를 받는 방식으로 계약.

• 19년 동안 포레스트 리버는 동종 업계에서 압도적인 성과를 기록했습니다.

 

이 사례는 버크셔가 단순히 재무적 가치뿐만 아니라 경영자의 신뢰성과 헌신을 높이 평가한다는 사실을 잘 보여줍니다.

3️⃣ 2024년 실적 하이라이트: 보험 사업의 성장과 투자 수익

 

버크셔 해서웨이의 2024년 실적은 기대 이상이었습니다.

• 총 영업이익: 474억 달러

• 보험 부문 투자 수익: 국채 금리 인상에 따라 수익이 증가

• 주요 자회사 실적 개선:

• 🚆 BNSF 철도($UNP)

• ⚡ 버크셔 해서웨이 에너지($BRK.A)

• GEICO($BRK.A): 대대적인 구조조정 후 실적 대폭 개선

4️⃣ 미국 법인세 기록 경신: 268억 달러 납부

 

버크셔 해서웨이는 2024년 한 해 동안 미국 법인세로 268억 달러를 납부하며, 단일 기업으로서 역사상 가장 많은 금액을 기록했습니다. 이는 전체 미국 기업의 법인세 납부액 중 약 **5%**에 해당합니다.

 

이러한 대규모 납세는 장기간에 걸쳐 재투자를 통한 복리 성장의 결과입니다.

5️⃣ 주식 포트폴리오: 글로벌 대기업에 대한 장기 투자

 

버크셔 해서웨이는 장기적인 가치를 기반으로 주요 글로벌 기업에 대한 전략적 투자를 지속하고 있습니다.

• 100% 소유 자회사: 약 189개

• 부분 소유 주요 기업:

• 🍏 애플(Apple, $AAPL)

• 💳 아메리칸 익스프레스(American Express, $AXP)

• 🥤 코카콜라(Coca-Cola, $KO)

• 📊 무디스(Moody’s, $MCO)

 

이러한 투자는 안정적인 배당 수익과 자본 이익을 창출하는 동시에, 장기적인 성장을 도모하고 있습니다.

6️⃣ 일본 5대 상사 투자: 글로벌 다각화 전략

 

버크셔는 미국 내 투자 외에도 일본 5대 종합상사에 대한 장기적 투자를 확대하고 있습니다.

• 📦 이토추($ITOCY)

• 🏭 마루베니($MARUY)

• 🚢 미쓰비시($MSBHY)

• ⚓ 미쓰이($MITSY)

• 🔧 스미토모($SSUMY)

 

2024년 기준, 총 투자 금액은 138억 달러이며, 투자 가치는 235억 달러로 평가되고 있습니다. 이러한 전략적 투자는 포트폴리오의 다각화를 강화하는 동시에, 글로벌 경제 성장에 대한 대응력을 높입니다.

7️⃣ 보험 사업: 버크셔의 핵심 수익 모델

 

버크셔의 보험 사업은 장기적인 수익성 확보에 있어 중요한 역할을 담당합니다.

• 유동 보험 자금 (Float):

• 2004년: 460억 달러

• 2024년: 1,710억 달러

• 재보험 의존도: 거의 없음 (비용 절감)

• 20년간 순이익: 320억 달러 (세후)

 

보험 비즈니스에서 발생하는 유동 자금을 통해 장기적으로 안정적인 투자 수익을 창출하고 있습니다.

8️⃣ 오마하 주주총회: 전 세계 투자자들의 축제

 

2024년 5월 3일 오마하에서 열리는 버크셔 해서웨이 연례 주주총회에서는 다음과 같은 이벤트가 예정되어 있습니다.

• 자회사 제품 전시 및 판매

• 60 Years of Berkshire Hathaway 기념 도서 판매

• 스티븐 센터 기부 캠페인 진행

9️⃣ 미국 자본주의에 대한 신뢰

 

워렌 버핏은 미국 경제 시스템에 대한 깊은 신뢰를 드러내며, 장기적인 투자와 복리 성장의 가치를 강조했습니다.

• 주주들은 배당금을 재투자함으로써 장기적인 성장에 기여

• 미국의 기업 환경은 장기적으로 투자자들에게 긍정적인 수익을 제공

결론: 장기적인 관점에서 바라보는 투자 철학

 

버크셔 해서웨이의 2024년 연례 서한은 장기적인 투자, 투명한 경영, 그리고 위기 관리 능력의 중요성을 강조하고 있습니다.

 

워렌 버핏의 철학처럼, 안정적인 수익을 추구하는 투자자는 단기적인 시장 변동성에 휘둘리지 않고, 장기적인 가치 창출에 집중해야 합니다.

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# 반박시 선생님 의견이 맞습니다.

# 본 글은 주식의 매수, 매도 추천글이 아닙니다. 따라서, 본 글에서 거론된 주식의 매수, 매도는 투자자 본인의 판단이며, 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.

# Disclaimer: The information contained herein is for informational purposes only. Nothing in this article should be taken as a solicitation to purchase or sell securities.

 

 

 

 

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