홈디포(티커:HD) 5년 안에 2배가 가능할까?

 

 

선요약 : 홈디포 Home Depot (티커:HD)은 지속적으로 수익성이 높아 배당금 증가에 자금을 지원이 가능할 듯. 단기적인 어려움에도 불구하고 Home Depot의 장기적인 그림은 긍정적. 저렴한 가치 평가로 상승 여력기대됨.

 

투자자들은 이 회사에 대해 낙관적인 이유를 쉽게 찾을 수 있습니다.
홈디포(티커:HD)는 역사적으로 오랜 기간 동안 성공적인 투자였습니다.

이유를 아는 것은 어렵지 않습니다.
이 선도적인 주거환경개선 체인은 원격 근무의 인기, 주택 재고 노후화, 사람들이 기존 주택에 더 오래 머물도록 장려하는 주택 공급 부족 등 몇 가지 유리한 업계 동향의 혜택을 누리고 있습니다.

또한 Home Depot은 수년에 걸쳐 매출과 수익을 꾸준히 증가시켜 왔습니다. 

이러한 일관된 재무 성과를 통해 회사는 주주들에게 자본을 반환할 수 있었습니다.

하지만 미래는 어떻게 될까요? 

이 최고 배당주가 향후 5년 안에 두 배로 늘어날 수 있을까요? 

홈디포(Home Depot)를 좀 더 자세히 살펴보겠습니다.

 

 

 

주주에게 자본을 환원
현재 이 소매업체는 3.02%의 배당률로 배당금을 지급하고 있습니다. 

일부 사람들에게는 그것이 너무 매력적일 수도 있고 아닐 수도 있지만, 1981년 이후 Home Depot이 증가하는 배당금을 지불했다는 점은 언급할 가치가 있습니다.

대공황 동안 엄청난 주택 붕괴가 발생한 동안,, 현금을 절약하기 위해 배당금 인상이 일시 중지되었습니다.

그러나 2010년 초부터 홈디포는 매 회계연도마다 계속해서 지급액을 인상해 왔습니다.

이는 배당소득을 추구하는 투자자들이 확실히 흥미를 느낄 수 있는 부분입니다.

홈디포가 배당금을 내지 못하는 것을 주주들이 걱정할 이유가 없다고 생각합니다.

2023 회계연도 첫 2분기 동안 배당금으로 지급된 총 달러 금액은 42억 달러로 운영 현금 흐름의 35%에 불과했습니다.

이는 금융이 타격을 입을 경우 충분한 완충 효과를 제공합니다.

게다가 홈디포는 순전히 수익성이 좋은 기업입니다. 

매년 긍정적인 순이익을 달성하는 것은 문제가 되지 않습니다. 

이 회사는 심지어 2020 회계연도에 129억 달러의 수익을 올렸는데, 이 당시에는 팬데믹이 많은 소매업을 뒤흔들었습니다.
그리고 홈디포의 영업이익률은 지난 10년간 평균 14%였습니다.

경쟁사인 Lowe보다 훨씬 낫습니다.

이는 Home Depot의 배당금이 아무데도 가지 않을 것이라는 확신을 줍니다.


홈디포의 전망
투자자들은 향후 5년 안에 이 주식을 두 배로 늘릴 수 있는 요인에 대해 생각해야 합니다. 

첫째, 홈디포는 지속적인 수익 성장이 필요합니다.

거시적 역풍이 고객과 고가 품목에 대한 지출 의향을 손상시키기 때문에 현재로서는 이는 어려운 일입니다.

경영진은 올해 매출이 2~5% 감소할 것으로 예상하고 있습니다.

테드 데커 최고경영자(CEO)는 2023년 2분기 실적발표에서 다음과 같이 언급했습니다.

"우리가 이 조정 기간을 통과하더라도 해당 부문에 대해 믿을 수 없을 만큼 낙관적인 태도를 유지한다"

"우리는 주택 개량에 대한 거시적 관점과, 시장에서 계속 점유율을 차지할 수 있는 우리의 전망과 능력에 대해 더할 나위 없이 기분이 좋습니다."

운영 레버리지 덕분에 Home Depot은 역사적으로 마진을 확대하여 최고 수준보다 더 빠른 속도로 수익을 늘릴 수 있었습니다. 

공급망 강화, 옴니채널 역량 개선 등 운영 개선으로 매장 규모가 늘어났습니다. 

이것이 계속될 수 있다고 믿는 것은 무리가 아닙니다.

밸류에이션 측면에서, 현재 홈디포의 주식은 17.7에 불과한 주가수익률(P/E)로 거래되고 있습니다.

이는 지난 10년 평균인 22.2에 훨씬 못 미치는 수준입니다.

시장은 홈디포에 대해 지나치게 비관적인 것 같습니다.

비교를 위해 Lowe의 주식은 24.7의 P/E 배수로 거래됩니다.

그리고 S&P 500의 평균 기업은 19.2의 P/E 비율로 거래됩니다.

Home Depot과 같이 업계를 선도하고, 경쟁 우위를 점하며, 극도로 수익성이 높은 사업이...현재보다 더 높은 가치 평가 배수를 받을 자격이 있지 않을까요?

이러한 모든 요인들로 인해 지금부터 2028년 말 사이에 홈디포의 주가가 2 배로 오를 수 있는 것은 무리가 아니라고 생각합니다. 

 

 

#출처 :  fool.com

 

# 반박시 선생님 의견이 맞습니다.

# 본 글은 주식의 매수, 매도 추천글이 아닙니다. 따라서, 본 글에서 거론된 주식의 매수, 매도는 투자자 본인의 판단이며, 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.

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