선요약 : 세계 4대 사모펀드(PEF) 운용사인 미국의 텍사스퍼시픽그룹(TPG)은 Airtel Money, Acorns, Toast, Spotify, Cushman & Wakefield, Dreambox Learning Zscaler 및 Lenskart를 포함한 매력적인 투자 회사 포트폴리오를 보유하고 있다. TPG는 IPO 가격에서 좋은 매수로 보인다.
사모펀드(PEG) 기업 TPG가 2022년 첫 메이저 기업공개(IPO)로 등극했습니다.
비즈니스 소프트웨어 기업 저스트웍스가 마지막 순간에 IPO를 연기했음에도 불구하고 말입니다.
IPO 수는 2021년에 최고 기록을 세웠지만, 2020년에 본 것과 같은 긍정적인 반응을 시장에서 받지 못했습니다.
TPG는 어떤 사업을 하고 있으며 회사에 대한 장기적인 전망에 대해 알아봅시다.
IPO가 얼마나 저조한 성과를 냈는지 이해하려면 새로 상장된 회사에 투자할 권한이 있는 르네상스 IPO ETF가 작년에 비해 20.7% 하락했음을 고려하십시오.
S&P 500은 이 기간 동안 거의 25% 상승했습니다.
IPO ETF와 S&P 500 사이의 다이버전스는 새로 상장된 기업들이 작년에 얼마나 저조한 성과를 냈는지 설명합니다.
TPG는 뭐하는 회사인가?
TPG Capital은 David Bonderman, William S. Price III 및 James Coulter가 1992년에 설립한 사모펀드 회사입니다. 지난 10년 동안 미국과 전 세계의 여러 사모펀드 회사가 상장되었습니다. TPG는 가장 최근에 상장된 사모펀드 회사의 대열에 합류했습니다.
TPG는 5개의 서로 다른 플랫폼에 분산되어 있는 1,090억 달러 이상의 자산을 관리합니다. 포트폴리오에는 30개국에 걸쳐 280개의 활성 회사가 포함되어 있습니다.
TPG 주가 전망
TPG는 IPO 가격을 주당 $29.5로 책정했으며 이는 범위의 중간입니다.
이는 사모펀드 회사의 가치를 90억 달러로 평가합니다.
이 회사는 2021년 첫 9개월 동안 거의 39억 달러의 수익을 보고했으며 대부분이 자본 할당 기반 소득에서 나왔습니다.
호황을 누리고 있는 시장 덕분에 TPG 포트폴리오의 일부 회사는 매력적인 밸류에이션으로 상장되었습니다. 인도에 기반을 둔 전자 상거래 회사 Nykaa는 특별한 언급이 필요합니다. TPG는 투자한 지 3년도 채 되지 않아 16배의 수익을 올렸습니다.
TPG는 17억 달러의 지배지분에 기인하는 순이익을 게시하여 낮은 한 자릿수 PER을 제공합니다. 그러나 수익은 지속 가능하지 않을 것입니다. 성장주의 가치 평가는 큰 타격을 받았고 TPG는 2020년과 2021년처럼 포트폴리오 회사에서 동일한 수익을 거두지 못할 수도 있습니다.
TPG는 또한 변동 수익과 현금 흐름을 잠재적 위험으로 나열하고 주가의 변동성을 유발할 수 있다고 말했습니다. TPG는 사업의 특성상 금리 인상에 대한 잡음으로 단기적으로 변동성이 클 수 있습니다. 그러나 주식에 인내심을 갖고 장기적으로 볼 수 있다면 TPG는 IPO 가격에서 좋은 매수가격으로 보입니다.
TPG의 매력적인 투자 회사 포트폴리오
TPG는 Airtel Money, Acorns, Toast, Spotify, Cushman & Wakefield, Dreambox Learning Zscaler 및 Lenskart를 포함한 매력적인 투자 회사 포트폴리오를 보유하고 있습니다. 이들 회사는 매력적으로 보이고 각 TPG 펀드에 대해 좋은 수익을 제공해야 하지만, 결국 수익은 IPO, 특히 성장 회사의 IPO에 대한 시장 심리로 귀결됩니다.
지난 몇 개월이 징후라면 TPG 포트폴리오의 일부를 구성하는 성장 이름은 시장에서 호의적이지 않습니다. 그러나 이 가격에서 회사의 IPO 가격은 특히 장기 투자자에게 매력적으로 보입니다.
#출처 : marketrealist
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