킨더모건(KMI):콘솔리데이티드에디슨(ED) 크레스트우드(CEQP) 와 윈윈전략_미국주식x미국개미

 

 

선요약 : 킨더모건 Kinder Morgan (NYSE : KMI)은 콘솔리데이티드에디슨 Consolidated Edison (NYSE : ED) 및 크레스트우드에쿼티파트너스 Crestwood Equity Partners (NYSE : CEQP)가 현재 소유하고있는 천연 가스 파이프 라인 및 저장 합작 투자 회사인 Stagecoach Gas Services를 인수하는 데 동의함.

 

 

킨더모건 Kinder Morgan (NYSE : KMI)은 콘솔리데이티드에디슨 Consolidated Edison (NYSE : ED) 및 크레스트우드에쿼티파트너스 Crestwood Equity Partners (NYSE : CEQP)가 현재 소유하고있는 천연 가스 파이프 라인 및 저장 합작 투자 회사인 Stagecoach Gas Services를 인수하는 데 동의했습니다.

 

4 개의 천연 가스 저장 시설과 3 개의 파이프 라인이 북동부에있는 Stagecoach에 현금으로 12 억 2500 만 달러를 지불하고 있습니다.

모든 당사자에게 주목할만한 거래입니다. 

이 거래는 Kinder Morgan의 현금 흐름을 즉각적으로 향상시킬 것입니다. 

한편, 두 판매자의 재무 프로필을 크게 강화할 것입니다. 

이러한 혜택은 세 회사 모두 고수익 배당금을 지불하는 능력을 향상시킬 것입니다.


Kinder Morgan은 Marcellus 셰일의 가스 공급을 북동부의 시장 센터에 연결하는 대규모 천연 가스 인프라 사업을 인수하고 있습니다. 

Stagecoach는 이 지역에서 410 억 입방 피트의 저장 용량과 Kinder Morgan의 Tennessee Gas Pipeline을 포함한 여러 주요 주간 파이프 라인과 상호 연결되는 185 마일의 천연 가스 파이프 라인을 운영합니다.

이는 Kinder Morgan이 해당 지역의 자산에 시설을 통합 할 수 있기 때문에 전략적으로 매우 적합합니다. 

이것은 시간이 지남에 따라 돈을 절약 할 것이라고 믿습니다. 

이 때문에 회사는 거래가 즉시 수익에 증가하고 미래에 현금 흐름을 개선 할 것으로 예상합니다.

이 거래는 킨더 모건에게 일종의 전환점이됩니다. 지난 몇 년 동안 자산을 ​​매각하여 대차 대조표를 보완했습니다. 그러나 1 분기의 대규모 횡재 덕분에-회사는 텍사스의 겨울 폭풍 동안 시장 기회를 활용하여 10 억 달러의 추가 현금을 창출했습니다. 이를 통해 Stagecoach를 구매하고 반복되는 현금 흐름을 강화할 수있었습니다. 이러한 증분 펀드는 더욱 확고한 장기적 기반에 5.8 %의 수익을 올릴 것입니다.

Crestwood와 Consolidated Edison에게 이 판매는 시대의 끝을 의미합니다. Crestwood의 이전 회사는 2005 년에 Stagecoach를 처음 인수했습니다.이 회사는 2016 년에 Consolidated Edison과 현재 합작 회사를 설립하여 시스템 가치가 20 억 달러에 달했습니다. 이 거래는 Crestwood가 대차 대조표를 강화하는 데 필요한 현금을 제공하는 동시에 Consolidated에 전송 사업을 성장시킬 수있는 기회를 제공했습니다.

불행히도 에너지 시장의 격동은 수년 동안 Stagecoach와 같은 가스 인프라 자산의 가치에 영향을 미쳤습니다. 재생 가능 에너지로의 전략 전환과 함께 Consolidated와 같은 유틸리티는 최근 몇 년 동안 가스 인프라 자산을 매각하여 청정 에너지 추진에 자금을 지원했습니다. 회사의 경우, 재생 가능 에너지 사업을 적극적으로 확장하기 위해 앞으로 수십억 달러를 투자 할 계획입니다. 이 판매 수익금은 그 변화에 자금을 지원하기 위해 추가 자금을 제공 할 것입니다. 이를 통해 Consolidated는 포트폴리오를 가장 깨끗한 에너지 원으로 전환하면서 4.1 %의 수익 배당금을 계속 늘릴 수 있습니다.

한편,이 매각은 Crestwood Equity Partners의 전략적 초점에 도움이되어 재무 유연성을 향상시켜 투자자에게 더 많은 현금을 돌려 줄 수 있습니다. 마스터 유한 파트너십 (MLP)은 디 레버 리징 전략을 가속화하기 위해 판매 수익 중 자신의 지분을 사용할 계획입니다. 이를 통해 EBITDA에 대한 부채의 4.2 배 수준에서 연말까지 3.5 배에서 3.75 배 사이의 레버리지 비율을 줄일 수 있습니다. 이는 레버리지가 올해 평균 4.25 배가 될 것이라는 초기 기대치보다 훨씬 낮습니다. 그 결과, 추가 공통 단위 및 우선주 재구매를 통해 현재의 8.6 % 수익 분배 이상으로 투자자에게 기회에 따라 추가 현금을 반환 할 수있는 재정적 유연성이 향상됩니다.

이 거래는 세 회사 모두에게 이익이됩니다. 첫째, Kinder Morgan은 배당금을 더욱 지원할 현금 창출 자산을 구매하여 최근 현금 횡재를 작동시킬 수 있습니다. 한편 Consolidated Edison은 배당금을 계속 늘리기 위해 청정 에너지로 전환하는 데 재투자 할 수있는 현금을 제공합니다. 마지막으로, Crestwood에게 부채 상환 자금을 제공하여 현재 분배보다 더 많은 현금을 투자자에게 기회 적으로 돌려 줄 수 있습니다. 이로 인해 세 회사 모두 향후 소득 중심의 투자자에게 보상 할 수있는 더 나은 위치에 있습니다.

 

#출처 : fool.com

 

 

# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 또한, 단순한 정보 정리를 위함이며, 투자 권유를 위한 글은 아닙니다.

# 본 글에서 거론된 주식의 매수, 매도는 투자자 본인의 판단이며, 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.