마그나인터네셔널(MGA):주가전망 및 분석_미국주식x미국개미

 

 

선요약 : 마그나인터네셔널(티커:MGA)는 애플(AAPL)의 전기차인 애플카(AppleCar)나 다른 전기차 관련 촉매(catalyst)가 실현되지 않는다면, 현재로서는 해자도없고 이윤도 없는 느린 성장 회사일 뿐이다.

 

출처:pixabay.com

 

최근 애플이 전기차를 출시 할 것이라는 추측이 많이 나왔습니다.

애플이 자동차를 출시했다면 Magna International은 부품과 제조의 파트너가 될 수 있습니다.

마그나는 이미 전기차 부품 분야에서 LG와 제휴하고 있습니다.

 

최근 AAPL (Apple Inc.)의 미래 전기 자동차 (EV) 출시에 대한 많은 추측이있었습니다.

Tesla (TSLA)가 전기차 분야에서 성공한 후 많은 회사가 파이 조각을 얻기 위해 애쓰고 있습니다.

애플은 막대한 엔지니어링 자원을 보유하고 있으며, 수년 동안 EV 특허를 축적해 왔기 때문에 많은 사람들이 시장에 자연스럽게 진출한 것으로 간주됩니다.

문제는 "누가 벤처를 위해 부품을 제조하고 공급할 것인가?"입니다. 

애플은 일반적으로 제조업을 아웃소싱하고 자동차 제조는 회사가 스스로 빠르게 개발할 수없는 전문적인 전문 지식을 필요로합니다.

 

이것이 마그나인터네셔널 Magna International (MGA)가 요즘 떠오르는 이유입니다.

 

마그나 Magna는 이미 EV 산업에 깊이 관여하고있는 자동차 부품 및 자동차 제조 회사입니다.

MGA는 LG 전자와 전기 자동차 부품 합작사를 결성 한 뒤 이미 발을 들여 놓았습니다.

이제 Magna가 Apple의 소문이 난 전기 자동차의 제조 파트너가 될 것이라는 소문이 돌고 있습니다. 

Evercore ISI 분석가 Chris McNally에 따르면 Magna Steyr는 Apple이 생산하는 잠재적인 자동차를 만드는 데 자연스러운 선택입니다.

EV 도어에 한 발을 들여 놓고 Apple과의 협력에 대한 관심이 확인 된 MGA는 좋은 선택처럼 보입니다.

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그렇다면 Apple 자동차 파트너십이 Magna International을 새로운 차원으로 끌어 올리는 촉매제가 될 수 있을것인가?

경쟁
자동차 제조는 경쟁이 치열한 산업이며 Magna International에는 많은 경쟁자가 있습니다. 

자동차 브랜드는 전 세계의 제조 파트너로부터 자유롭게 선택할 수 있으며 옵션은 광범위합니다.

Magna의 경쟁자는 다음과 같습니다.

 

• 리나마 Linamar (TSX:LNR): parts.
• 아메리칸 액슬 & 매뉴팩쳐링 American Axle & Manufacturing (AXL): parts.
• 리어 코퍼레이션 Lear Corporation (LEA): seating systems.
• AM제너럴 AM General: contract car manufacturing.
• 현대차 Hyundai : contract car manufacturing.

이것은 Magna의 업종에있는 경쟁사 중 일부에 불과합니다. 

Magna 자체와 경쟁하는 자동차 부품을 공급하는 많은 회사와 독일자회사 인 Magna Steyr와 경쟁하는 많은 계약 제조업체가 있습니다.

놀라운 성장 전망이나 수익성이없는 경쟁 산업입니다.

EV는 엄청나게 빠르게 성장하는 산업이며 Deloitte는 향후 10 년 동안 연간 29 % 성장을 예측합니다.

Magna가 Apple과 계약을 맺으면 게임 체인저가 될 것입니다.

실제로 LG와의 기존 계약은 이미 발표 된 주에 MGA 주가가 14 % 상승하면서 게임을 바꾸어 놓았습니다.

고성장 EV 산업에서 MGA를 포지셔닝하기 때문에 투자자들은 Magna / LG 벤처를 긍정적으로 보는 것이 타당합니다.

그러나 애플과의 거래는 완전히 다른 수준에있을 것입니다.

 

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마그나는 선택 될까요?
Magna가 Apple 자동차에 부품을 공급하거나 제조하기를 원한다는 것은 분명합니다. 

분명하지 않은 것은 그러한 차가 생산되고 있다는 것과 Magna가 그것을 만들기 위해 선택 될 것인지 여부입니다.

지금까지 Apple이 일종의 전기 자동차 프로젝트를 진행하고 있음이 분명합니다. 

이것은 그 방향을 분명하게 가리키는 몇 가지 사실에서 추론 할 수 있습니다.

애플은 전기차 특허를 축적하고 있습니다.
코드 명이 "Project Titan"인 자동차 프로젝트가 있는 것으로 확인되었습니다.
Tesla 엔지니어 Doug Field를 고용했습니다.
캘리포니아 도로에서 전기 자동차를 테스트하고 있습니다.
종합해보면, 이러한 사실은 모두 Apple이 전기 자동차를 개발 중임을 시사합니다.

 

그러나 그들은 회사가 실제 전기 자동차를 만들고 있다는 것을 확인하지 않습니다.

자동차 "프로젝트"는 자율 주행 자동차 소프트웨어에서 자동차 "운영 체제"에 이르기까지 모든 것이 될 수 있습니다.

애플이이 영역에서 무언가를하고 있다는 사실이 실제 차량을 출시 할 준비를하고 있다는 의미는 아닙니다.

사실, 애플이 실시한 자동차 테스트는 임대 된 렉서스 SUV를 사용했기 때문에 소프트웨어 테스트에 불과했을 것입니다.

이것의 어느 것도 애플이 전기 자동차를 만들지 않는다는 것을 의미하지 않습니다. 

그러나 그것은 보장이 없다는 것을 의미합니다. 

"프로젝트 타이탄"은 우리가 아는 모든 것을위한 소프트웨어 프로젝트가 될 수 있습니다. 

그렇다면 제조 파트너가 필요하지 않을 것입니다.

게다가 Magna가 실제로 차를 만들기 위해 Apple과 계약을 맺을 것인지에 대한 질문이 있습니다. 

대부분의 경우 Apple은 외부 제조업체의 도움을 구할 것입니다. 

 

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성장과 재정

매그나가 애플 자동차 또는 유사한 촉매제를 얻어야 한다고 생각하는 한 가지 이유는 역사적 성장과 수익성이 비참했기 때문입니다.

아래에서는 2014 년과 2019 년에 대한 Magna의 수익 및 수익 수치를 재현합니다.

 

 

구분	2014	2019
Revenue	$36.64 billion	$39.43 billion
Earnings (net income)	$1.88 billion	$1.63 billion

 

 

따라서 2014 년부터 2019 년까지  

단 1.4 %의 CAGR 수익 증가율.
순이익의 마이너스 성장.

그래서, 성장 전선에서 꽤 나쁜 신호입니다. 

1.46 %의 수익 마진.
4.46 % ROE.
12.5 %의 총 이익 마진.

 

자동차 산업은 최근 몇 년 동안 버려졌고 Magna는 산업 표준에 비해 합리적으로 잘 작동합니다.

예를 들어 Adobe (ADBE) 및 Microsoft (MSFT)와 같은 성숙한 기술 회사에 비해 수익성이 좋지 않습니다.

 

위험과 도전

애플이 전기차를 만들지 않는다면 마그나에게 가능한 가장 흥미로운 촉매는 거기에 없을 것입니다.

 

최근 LG 벤처가 유망해 보이지만 파트너십의 정확한 규모와 수익 잠재력은 여전히 ​​불분명합니다.

애플이 다른 제조 파트너를 선택하는 경우,,,

애플이 제조에서 마그나보다 현대나 폭스콘을 선택한다면 MGA는 애플카를 크게 만들지 못할 것이다. 

마그나 / LG 합작 회사는 아마도 애플에 부품을 공급함으로써 조치의 일부를 얻을 수있을 것이지만 그 정도가 될 것이다.

 

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결론

결론은 다음과 같습니다.

마그나 인터내셔널은 확실한 촉매제가 절실히 필요합니다.

최근에 LG에서 하나를 받았습니다. 

그러나 그 파트너십이 실제로 얼마나 수익성이 있는지는 불분명합니다. 

아마도 MGA 주가의 랠리는 그 발표의 첫 흥분이 사라진 후에 진정 될 것입니다.

애플 자동차는 더 나은 촉매제가 될 것입니다. 

Magna가 자동차 제조에 대해 Apple과 독점 계약을 맺었다면 잠재적인 수익은 엄청날 것입니다.

그리고 일부 분석가들은 마그나가 당연한 선택이라고 생각합니다.

그러나 Apple에는 선택할 수있는 다른 파트너가 많이 있으며 계약 자동차 제조 산업은 경쟁이 매우 치열합니다.

애플 자동차나 다른 전기차 관련 촉매제가 실현되지 않는다면 마그나는 해자도없고 아주 얇은 이윤도 없는 느린 성장 회사 일 뿐입니다.

그러니 그 촉매를 기다려야할 것 같다. 좋은 일이 일어나게 만들 수 있지만, 그 촉매 없이는 아무 일도 일어나지 않습니다.

 

 

#출처 : seekingalpha.com

(자세한 내용은 자료 배포가 이뤄지는 본 출처 링크를 참고하시기 바랍니다.)

 

# 본 글은 주식 매수 매도 추천글이 아닙니다. 본 글에서 거론된 주식의 매수,매도는 투자자 본인의 판단이며 그 결과 또한 투자자 본인의 책임입니다.